久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    事件
    國(guó)聯(lián)水產(chǎn)發(fā)布公告，與北京順豐電子商務(wù)有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，公司轉(zhuǎn)型方面的渠道端更進(jìn)一步！同時(shí)，公司公布《關(guān)于轉(zhuǎn)讓控股子公司湛江國(guó)發(fā)投資發(fā)展有限公司40%股權(quán)的議案》，三舊改造穩(wěn)步推進(jìn)，將大幅貢獻(xiàn)投資收益。
    評(píng)論
    公司的轉(zhuǎn)型速度略超預(yù)期：根據(jù)協(xié)議的內(nèi)容，雙方確定至少10 支以上商品在順豐優(yōu)選網(wǎng)站銷售，并且在4-5 月份完成上架。同時(shí)公司優(yōu)先提供至少2 支核心商品（供貨價(jià)格比順豐優(yōu)選同類商品低25%以上）進(jìn)行試銷。同類產(chǎn)品順豐需重點(diǎn)推薦公司所供產(chǎn)品，順豐將選擇公司部分特別產(chǎn)品作為獨(dú)家產(chǎn)品，以擴(kuò)大公司銷量，此外，順豐全力保證公司產(chǎn)品銷售，10 支以上商品平均銷售額半年之內(nèi)進(jìn)入甲方同類商品前20 名。我們認(rèn)為，公司的轉(zhuǎn)型速度略超預(yù)期，從產(chǎn)品端來(lái)看：這10 款產(chǎn)品當(dāng)中，將有望出現(xiàn)公司“全球海產(chǎn)品”的身影，而不僅僅是公司傳統(tǒng)的對(duì)蝦產(chǎn)品，公司在上游資源端的對(duì)接速度略超預(yù)期，已經(jīng)具備了初步的供貨能力，從產(chǎn)品端已經(jīng)做好了初步的轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備；從渠道端來(lái)看：公司繼與美味七七簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議之后，此次與順豐優(yōu)選合作協(xié)議落地顯示了公司執(zhí)行力，今年公司將“引進(jìn)來(lái)”戰(zhàn)略提到了非常高的高度，公司的民營(yíng)機(jī)制體制，順暢的利益機(jī)制之下執(zhí)行力有保障，預(yù)計(jì)未來(lái)公司仍然會(huì)在區(qū)域性電商、專業(yè)B2B 領(lǐng)域方面還會(huì)有不斷的合作項(xiàng)目落地，成為主要催化因素。
    三舊改造推進(jìn)速度略超預(yù)期：公司同時(shí)公布三舊改造進(jìn)程，公司以17,551.444 萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓控股子公司湛江國(guó)發(fā)投資發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)發(fā)投資”）40%股權(quán)給湛江市華信房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，公司119 畝價(jià)值正在逐步確認(rèn)，根據(jù)我們的測(cè)算，預(yù)計(jì)將會(huì)貢獻(xiàn)投資收益9500 萬(wàn)元左右（13 年接近7500 萬(wàn)），仍將作為今年業(yè)績(jī)的重要額外貢獻(xiàn)。
    傳統(tǒng)業(yè)務(wù)一季度超預(yù)期概率大，一季報(bào)表現(xiàn)預(yù)期靚麗：公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以對(duì)蝦出口為主，根據(jù)我們了解，美國(guó)商務(wù)部考慮將再次提高泰國(guó)、越南和印度蝦類產(chǎn)品的進(jìn)口反傾銷關(guān)稅。通過(guò)反傾銷關(guān)稅第八次復(fù)審，最終美國(guó)商務(wù)部要求進(jìn)口商對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品設(shè)立現(xiàn)金保證金。而上一次復(fù)審期間，美國(guó)商務(wù)部認(rèn)為所有泰國(guó)和越南用于加工的出口蝦，以及兩家印度蝦出口商屬于公平貿(mào)易關(guān)系范疇，因此決定減免現(xiàn)金保證金的收取。由于泰國(guó)、越南、印度等國(guó)占全球出口市場(chǎng)約40%左右，而公司已于2013 年9 月20 日裁定為“零稅率”，因此，此銷彼漲之下，公司的傳統(tǒng)對(duì)蝦出口業(yè)務(wù)有望迎來(lái)向上景氣，支撐公司2014 年業(yè)績(jī)，也將同時(shí)帶動(dòng)公司一季報(bào)業(yè)績(jī)靚麗表現(xiàn)。
    投資建議
    重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，以及12.35 元的目標(biāo)價(jià)，預(yù)計(jì)公司2013-2015 年EPS 分別為0.38、0.49、0.62 元，公司的股價(jià)對(duì)應(yīng)2014X18 倍，向上的彈性充足。我們認(rèn)為當(dāng)前公司的上游資源打通，下游渠道建設(shè)推進(jìn)順暢，轉(zhuǎn)型的第一步走的扎實(shí)、有效，公司資源端的優(yōu)勢(shì)使得公司成為多家主流生鮮電商為數(shù)不多的戰(zhàn)略合作伙伴之一，公司已經(jīng)具備了轉(zhuǎn)型的實(shí)力。