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    佛山照明(000541.SZ）是國(guó)內(nèi)照明龍頭企業(yè)，擁有50 多年專業(yè)從事照明行業(yè)的深厚積累。公司從一個(gè)地方小廠起家，逐漸成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)首屈一指的照明企業(yè)，昔日曾擁有“中國(guó)燈王”的美譽(yù)。但自從2002 年初鐘信才等老一批管理者尋求MBO 未果后，佛照的公司治理就處于混亂無序的狀態(tài)，歐司朗入股及一系列公司治理違規(guī)事件均對(duì)公司造成了不利影響。但在公司新任管理層上任后，逐漸清退鋰電池資產(chǎn)，堅(jiān)定向LED 照明轉(zhuǎn)型。我們非?？春霉敬舜螒?zhàn)略轉(zhuǎn)型，公司原有熒光燈業(yè)務(wù)的品牌、渠道、成本控制技術(shù)、客戶優(yōu)勢(shì)等都可以無縫移植到LED 照明上。和其他新進(jìn)入者相比，公司品牌和渠道優(yōu)勢(shì)將在未來激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐步體現(xiàn)優(yōu)勢(shì)。
    從全球范圍來看，LED 行業(yè)在14 年繼續(xù)高歌猛進(jìn)，景氣度高企。無論是像飛利浦、歐司朗等國(guó)際一線照明巨頭，還是韓國(guó)、臺(tái)灣等地LED 產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，均對(duì)LED 照明市場(chǎng)爆發(fā)持樂觀態(tài)度，不斷加大投入。LED 市場(chǎng)景氣度主要取決于三個(gè)方面，首先是背光市場(chǎng)的企穩(wěn)，其次是公用、商業(yè)照明的大規(guī)模啟動(dòng)，緊接著是家庭照明的滲透率快速提高，而這三方面條件在目前看來均已具備。
    我們認(rèn)為此輪LED 產(chǎn)業(yè)景氣彈升將貫穿全年，甚至延續(xù)到未來LED 家庭照明滲透率不斷提升的兩三年時(shí)間。Led 行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊，前景光明，相關(guān)企業(yè)迎來投資黃金時(shí)期。
    在熒光燈時(shí)代，公司以經(jīng)銷商代理制的形式鋪設(shè)渠道，目前已經(jīng)擁有400多家專賣店，2000 多家終端渠道商，以五金店和便利店為主，貼近家庭照明，擁有極高的品牌知名度和認(rèn)知度。經(jīng)銷商與佛山照明的合作時(shí)間長(zhǎng)，與經(jīng)銷商的合作及信任通過時(shí)間的沉淀而累積。另外，大量的經(jīng)銷商渠道也需要卓越的協(xié)調(diào)管理能力，這些都是其他做LED 封裝出身的企業(yè)難以比擬的。實(shí)際上，如果去考察近兩年來相關(guān)Led 封裝企業(yè)自建渠道的歷史，就可以看到渠道不是一朝一夕可以建立。無論是鴻利光電的適時(shí)放棄，還是勤上的苦苦掙扎，都說明了自建渠道并不是一蹴而就的事情。
    佛山照明渠道體系以經(jīng)銷商作為核心，層層下移，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出。首先，運(yùn)營(yíng)中心實(shí)力強(qiáng)大，區(qū)域市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力突出，以省會(huì)和一線城市為突破口，再逐漸下移，符合LED 產(chǎn)品滲透規(guī)律；其次，網(wǎng)點(diǎn)質(zhì)量高，單店產(chǎn)出大；產(chǎn)品線豐富，性價(jià)比高；工程投標(biāo)政策靈活，工程領(lǐng)域影響力大；售后服務(wù)可以讓各級(jí)經(jīng)銷商負(fù)擔(dān)，有利于形成良好的消費(fèi)者口碑等等。應(yīng)該說，這種模式是符合照明行業(yè)發(fā)展規(guī)模的，也有利于公司把渠道做扎實(shí)。