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    公司近兩日股價(jià)異動(dòng)，合計(jì)下跌10.46%。我們認(rèn)為這主要是由于市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)加大后部分投資者降低倉(cāng)位所致，但是公司的基本面沒(méi)有發(fā)生任何改變。
    我們?cè)谇捌趲灼獔?bào)告中強(qiáng)調(diào)今年是公司業(yè)績(jī)的反轉(zhuǎn)年，主要基于新增大型及中型客戶(hù)、新品類(lèi)的拓展（植物蛋白飲料、乳飲料等）、煙草香精的恢復(fù)。公司已公布了2014 年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)2014 年1-6 月實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)2862.4 萬(wàn)~3434.9 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)50%-80%。公司今年的業(yè)績(jī)確定性非常高，我們認(rèn)為隨著下游銷(xiāo)售旺季的到來(lái)，增速仍有向上的空間。
    目前已進(jìn)入夏季，隨著天氣逐漸的炎熱下游甜味軟飲料的銷(xiāo)售旺季即將到來(lái)，同時(shí)對(duì)于部分植物蛋白飲品6-7 月的考試季也同樣是銷(xiāo)售旺季，因此我們預(yù)計(jì)2 季度的整體情況要環(huán)比優(yōu)于1 季度的情況。
    我們認(rèn)為公司業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)趨勢(shì)確立，新客戶(hù)及新品類(lèi)的拓展將帶來(lái)公司的快速成長(zhǎng)。我們維持原有盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2014-2015 年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1.71 億，2.24 億，同比增長(zhǎng)33.8%和30.5%，；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6766萬(wàn)和9097 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)60%和34%；實(shí)現(xiàn)EPS0.42 和0.57 元；對(duì)于2015 年40-43 倍PE給予22.76-24.46目標(biāo)價(jià)。目前由于市場(chǎng)情緒影響導(dǎo)致股價(jià)下跌，正是提供了絕佳的買(mǎi)入機(jī)會(huì)，重審“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1、食品安全問(wèn)題；2、客戶(hù)訂單流失