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事件：
    公司今日發(fā)布《非公開發(fā)行股票預案》，擬以13.39 元/股的價格，向大股東奧康投資及匯康資產(chǎn)管理計劃（全稱匯添富-奧康資產(chǎn)管理計劃）分別發(fā)行900 萬股和2100 萬股，合計3000 萬股，限售期3 年，募集資金總額4 個億，將用于奧康國際館建設項目。
    評論：
    1、大股東、資本市場、公司高管、經(jīng)銷商等多方參與定增，內(nèi)外部激勵機制將得以優(yōu)化
    有別于一般的非公開增發(fā)項目，公司此次增發(fā)參與方較多，其中，大股東奧康投資擬以1.21 億現(xiàn)金認購900 萬股；匯康資產(chǎn)管理計劃（專門投資于此次定增，存續(xù)期4 年，由匯添富基金擔任管理人）擬以2.81 億現(xiàn)金認購2100 萬股，資金來源包括兩部分：50%由外部投資者認購，另外50%由奧康股份公司及其子公司部分董事、高管、業(yè)務骨干和部分優(yōu)秀經(jīng)銷商等認購。其中，大股東參與表現(xiàn)出其自身對公司的信心，高管參與本質(zhì)上類似于股權激勵，經(jīng)銷商參與有助于提升渠道凝聚力，并且增發(fā)股份鎖定期相對較長（3 年），公司內(nèi)外部激勵機制將得以優(yōu)化，尤其是以往相對欠缺的股權激勵短板將得到補充。
    2、通過定增項目將進一步強化直營體系并打造體驗式線下終端，可逐步觀察其效果
    公司此次定增募集資金總額 4 個億，將投向奧康國際館建設項目，計劃在未來三年建設150 家國際館，包括50 家國際館總店（一般國際館200-500 平米、總店500-800 平米）。奧康國際館即多品牌、多品類的一站式集合大店，除了奧康、康龍、紅火鳥、美麗佳人、VALLEVRDE（萬利威德）等自有品牌之外，還將引進MARTINELLI（瑪?shù)倌塞悾┑葋碜晕靼嘌馈⒁獯罄?、英國的多個國際品牌，品牌組合包括低端到高端，價格帶從幾百元到幾千元，涵蓋尊貴時尚、正裝紳士、商務時尚、都市休閑、潮流個性、前衛(wèi)時尚等多個品類，未來還將進一步延伸至皮具、箱包、配飾、戶外用品等相關品類。此外，品牌品類化將是奧康國際館產(chǎn)品系列的顯著特征，即一個品牌代表一種品類。
    總體看，此類一站式集合大店，在未來行業(yè)需要差異化發(fā)展的時代有一定的作用，不過較為考驗公司的經(jīng)營能力，方能達到效果且不成為負擔，我們將逐步觀察公司在這方面的運營進展。
    此外，國際館總店還將打造為 O2O 的載體，且可提供個性化定制服務，為實現(xiàn)“基于互聯(lián)網(wǎng)思維的零售服務運營商”的長期戰(zhàn)略打下基礎。不過，目前國內(nèi)鞋服行業(yè)的O2O 推進，關鍵還在于線上線下貨品做到同款同價以及渠道利益的梳理，在這些方面公司也還處于積極摸索當中。