>> 宏源證券-天馬精化(002453)堅持轉型保健品的發(fā)展路線-140610
| 上傳日期： |
2014/6/11 |
大?。?/td>
| 359KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
王鳳華 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：
公司近日發(fā)布公告，擬以認購蘇州神元生物科技股份有限公司新增股份的方式，對其進行增資，增資完成后占股份總數(shù)的20-25%。此外公司公告部分終止山東天安1,000 噸/年氯甲基異丙基碳酸酯項目、終止納百園化工180 噸/年DBSO 技改項目和延期天安化工改擴建50,000 噸/年光氣及光氣化衍生產(chǎn)品項目，預定可使用狀態(tài)由原來的2014 年10 月延遲到2015 年7 月達產(chǎn)；延期納百園化工新建的3,000 噸/年氰乙酸甲酯項目。
報告摘要：
募投延期終止提升資金利用率。募投項目的終止和延期是基于對公司和該項目實際情況的審慎分析研究而做出的決定，有利于提高募集資金使用效率。這既不會影響其他募集資金投資項目的實施進展，也不會影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營，更不存在損害股東利益的情況。
子公司神元生物主營鐵皮石斛，相關保健品有特殊功效。神元生物的主營業(yè)務是鐵皮石斛產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生物組培、生態(tài)栽培與深加工，主要產(chǎn)品包括鐵皮石斛組培苗、鐵皮石斛鮮品、鐵皮石斛花茶、鐵皮楓斗和與之相關的保健產(chǎn)品。鐵皮石斛具有滋陰生津，增強體質(zhì)，調(diào)節(jié)免疫力，抗腫瘤，降低血糖、血脂、血壓，康復糖尿病，健脾開胃，養(yǎng)肝明目，潤膚養(yǎng)顏，延年益壽，防治呼吸系統(tǒng)、口腔、咽喉疾病等功效。
公司堅持走轉型保健品路線，未來會成為公司最大亮點。13 年12 月，公司發(fā)布公告擬與韓國星宇共同出資，設立合資子公司天森保健品（蘇州）有限公司，從事保健食品生產(chǎn)。公司現(xiàn)有的原料藥品種中，以胞磷膽堿為原料制成的保健品可以預防老年癡呆，在海外廣受歡迎，在中國的市場前景可觀。本次對外投資，符合公司未來發(fā)展戰(zhàn)略，可以繼續(xù)拓展公司的保健品業(yè)務，提升公司的后續(xù)競爭力。
盈利預測與估值。預計公司2014、2015 年的EPS（攤?。?.13、0.19，對應當前股價PE 為46X、33X，看好公司從造紙化學品向醫(yī)藥保健品的估值切換帶來的投資機會，維持“增持”評級。
|
|
