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    2、期待公司未來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)規(guī)劃，凝聚資源，突出主業(yè)。
    資本市場(chǎng)原來(lái)對(duì)公司的擔(dān)心之一在于公司主業(yè)發(fā)展路線(xiàn)并不清晰，公司上市平臺(tái)上具備包裝、房地產(chǎn)、商貿(mào)、薄膜以及PE 投資等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，而業(yè)務(wù)多元化容易形成估值折價(jià)，且公司在運(yùn)營(yíng)這類(lèi)項(xiàng)目過(guò)程中也容易導(dǎo)致業(yè)務(wù)的此消彼長(zhǎng)使得盈利失去彈性。我們認(rèn)為隨著此次公司對(duì)大股東的增發(fā)，大股東持股比例的上升使得大股東未來(lái)更加關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)成長(zhǎng)，有望在資產(chǎn)規(guī)劃上凝聚資源，突出核心主業(yè)。因此，我們合理期待公司的整合行為。
    3、維持“審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)，建議關(guān)注公司后期資產(chǎn)運(yùn)作行為。
    公司主邏輯是大股東參與增發(fā)后未來(lái)資產(chǎn)整合行為的開(kāi)始，而高端鋁塑膜業(yè)務(wù)或是未來(lái)增長(zhǎng)亮點(diǎn)，預(yù)計(jì)商貿(mào)業(yè)務(wù)進(jìn)入回報(bào)期，我們預(yù)估每股收益14 年0.17 元、15 年0.19 元，對(duì)應(yīng)14 年的PE、PB 分別為20、1.3，維持“審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：
    飲料銷(xiāo)售低于預(yù)期、公司整合力度和進(jìn)度低于預(yù)期。