>> 長城證券-東方國信(300166)打造中國Teradata-140709
| 上傳日期： |
2014/7/9 |
大小： |
745KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
金煒 |
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另外在看好公司內(nèi)生增長的同時，我們也認為公司將繼續(xù)在其他行業(yè)收購有客戶資源的企業(yè)進行快速的橫向拓展。維持公司2014-2016年EPS分別為0.54元、0.81元及1.12元，對應目前股價PE分別為35x、23x及17x，維持"強烈推薦"評級。
公司收購屹通信息，再添金融行業(yè)客戶：公司以4.51億元收購屹通信息100%股權，其中現(xiàn)金支付1.13億元，剩余部分通過向屹通信息原有四名股東增發(fā)1815.79股公司股票方式支付,發(fā)行價格初步確定為18.62元/股。屹通信息主要為銀行提供專業(yè)的移動及互聯(lián)網(wǎng)金融、金融大數(shù)據(jù)等系統(tǒng)的解決方案和實施服務，已經(jīng)為包括外資銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)信系統(tǒng)、金融公司等60余家金融銀行機構提供成熟的解決方案。在移動銀行領域，屹通信息是我國最早開展手機銀行項目的公司之一。屹通信息2014-2016年承諾歸屬于母公司股東凈利潤（經(jīng)審計合并報表口徑下歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低）分別為3500萬元、4550萬元及5915萬元，期間復合增速30%。另外公司擬向不超過5名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金總額不超過15,026萬元，扣除發(fā)行費用之后的凈額用于支付本次交易中的現(xiàn)金對價以及標的公司擬實施的主營業(yè)務相關的項目。若本次配套融資未被中國證監(jiān)會核準或配套融資發(fā)行失敗或配套融資凈額不足支付本次交易的現(xiàn)金對價，則公司將以自有資金或自籌資金解決，標的公司擬實施的主營業(yè)務相關的項目將不再實施。若配套融資凈額支付本次交易的現(xiàn)金對價后存在剩余資金，將用于標的公司擬實施的主營業(yè)務相關的項目。標的公司擬實施的主營業(yè)務相關的項目為《上海屹通信息科技股份有限公司移動金融應用互聯(lián)網(wǎng)開放平臺》建設項目。
本次收購使得公司在金融行業(yè)的客戶資源更加豐富：公司2013年收購科瑞明，至此拓展了農(nóng)信社客戶，本次通過收購屹通信息，正式打開了商業(yè)銀行的大門。公司后續(xù)有望向各個商業(yè)銀行客戶推出東方國信大數(shù)據(jù)產(chǎn)品，以期實現(xiàn)協(xié)同銷售。
本次收購不是終點只是起點，未來所并購公司所處行業(yè)會更加多元化：我們之前提到，BI行業(yè)一方面要求公司有對海量數(shù)據(jù)本身的存儲、整理、挖掘和呈現(xiàn)的能力，一方面需要有對所分析行業(yè)的深入理解。
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