久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

     游戲業(yè)務(wù) 5 月并表，《雷霆戰(zhàn)機(jī)》貢獻(xiàn)突出。去年公司啟動(dòng)收購(gòu)愛(ài)樂(lè)游和方寸科技兩大游戲資產(chǎn)，在今年Q2 完成并表，預(yù)計(jì)上半年貢獻(xiàn)盈利近0.4 億元，其中愛(ài)樂(lè)游的《雷霆戰(zhàn)機(jī)》在3 月下旬正式登陸騰訊微信平臺(tái)，并連續(xù)數(shù)月保持在暢銷(xiāo)榜前5 位，最高月流水近3 億元，市場(chǎng)關(guān)注度大幅上升，成為公司重要的品牌之一。我們認(rèn)為，該產(chǎn)品的生命周期較長(zhǎng)，全年貢獻(xiàn)有望上億，況且子公司與強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)的合作關(guān)系將更加緊密更提高了競(jìng)爭(zhēng)壁壘，而方寸科技尚有幾款游戲推出，多個(gè)參股公司也在積極培育新品，未來(lái)幾年游戲作為公司第二大主業(yè)具有良好的業(yè)績(jī)持續(xù)性。
     拳頭產(chǎn)品陀螺再度熱銷(xiāo)驅(qū)動(dòng)內(nèi)生高增長(zhǎng)。在不考慮游戲并表的情況下，預(yù)計(jì)公司內(nèi)生增速超過(guò)40%，打消了此前市場(chǎng)的憂慮，主要是源于今年Q2 伴隨著動(dòng)畫(huà)片《戰(zhàn)斗王之颶風(fēng)戰(zhàn)魂 2》的開(kāi)播，衍生品陀螺實(shí)現(xiàn)熱賣(mài)，預(yù)計(jì)目前出廠收入已超過(guò)2 億元。隨著下半年傳統(tǒng)旺季的來(lái)臨，公司合理規(guī)劃產(chǎn)品投放，推進(jìn)渠道重整，在去年神魄低于預(yù)期的基礎(chǔ)上有望保持高增長(zhǎng)，為實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
     維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。在不考慮新收購(gòu)情況下，維持3 年EPS0.78 元、1.02 元和1.29 元的預(yù)測(cè)，建議長(zhǎng)期堅(jiān)定持有。