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    主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定
    公司上半年完成近100 億銷售，預(yù)計(jì)2014 年公司有望完成250 億銷售，近5 年年均復(fù)合銷售增長(zhǎng)率67%。14 年上半年公司銷售規(guī)模排名全國(guó)第第28 位，去化率榜單排名全國(guó)第12，平均去化率62%。截止目前，根據(jù)我們測(cè)算公司可售資源總額約110 億，下半年預(yù)計(jì)新推貨值總額在200 億左右。
    投資減速，保障資金鏈安全
    2014 年上半年，公司放緩?fù)顿Y速度，加強(qiáng)現(xiàn)金管理，新增三個(gè)土地儲(chǔ)備項(xiàng)目（均為前期合作土地），規(guī)劃建筑面積30.31 萬(wàn)方。下半年隨著市場(chǎng)環(huán)境的改善，公司計(jì)劃加大投資力度，完善區(qū)域布局。
    預(yù)計(jì)14、15 年EPS 分別為1.22、1.83 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    新領(lǐng)域的擴(kuò)展反映出公司的戰(zhàn)略意識(shí)與布局眼光，而短時(shí)間內(nèi)從業(yè)務(wù)調(diào)整到設(shè)立新的事業(yè)部，反映出公司高效的執(zhí)行力，醫(yī)療領(lǐng)域進(jìn)程有望超市場(chǎng)預(yù)期。地產(chǎn)銷售方面，全國(guó)數(shù)據(jù)6 月份有所轉(zhuǎn)好，住房貸款持續(xù)改善，公司作為高成長(zhǎng)類房企，有望實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。未來(lái)一段時(shí)間受基本面情況的轉(zhuǎn)好預(yù)期以及公司自身努力的雙重刺激下，股價(jià)具備充足上升動(dòng)力。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    區(qū)域性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的銷售規(guī)模低于預(yù)期。