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    投資要點(diǎn)：
    維持“增持”評(píng)級(jí)。公司是國(guó)企改革和新能源汽車(chē)大熱背景下受益彈性最大品種。維持公司2014-15 年EPS 分別為0.72 元、0.89 元的盈利預(yù)測(cè)，維持“增持”評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)14 元。
    預(yù)計(jì)新董事長(zhǎng)首要工作仍是提高金龍汽車(chē)對(duì)下屬子公司的管控力。根據(jù)此前的增發(fā)方案推斷，繼提高對(duì)大金龍的控股比例（51%到75%）后，提高對(duì)下屬子公司的控制力將是核心方向（首先是大股東控制力，股權(quán)從13%提到現(xiàn)在34%年底增發(fā)完提至48%），另外混合所有制改革背景下對(duì)管理層的激勵(lì)也將有多項(xiàng)選擇。
    公司是新能源汽車(chē)大趨勢(shì)下被市場(chǎng)忽略的標(biāo)的。之前公司處于整合期，市場(chǎng)對(duì)其戰(zhàn)略辨識(shí)不清，現(xiàn)在新董事長(zhǎng)上任后勢(shì)必進(jìn)行戰(zhàn)略明晰，當(dāng)前背景下大力發(fā)展新能源客車(chē)是必然選擇。
    金龍汽車(chē)正式納入福汽集團(tuán)的大平臺(tái)，商用車(chē)和乘用車(chē)之間的技術(shù)平臺(tái)共享、采購(gòu)共通，以及金龍汽車(chē)與福建奔馳（輕型客車(chē)）之間的融合都是未來(lái)值得期待的。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：增發(fā)審批風(fēng)險(xiǎn)，新能源推廣不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。