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    公司治理結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化。在惠而浦入主之前，合肥國(guó)資委和日資三洋系分別持有33.57%和29.52%的股權(quán)。國(guó)資、日資的相互制衡降低了公司的治理效率，此次定增完成后，惠而浦將成為絕對(duì)控股股東，相互制衡的局面被打破，同時(shí)其市場(chǎng)化的運(yùn)營(yíng)與激勵(lì)機(jī)制有望提升三洋的治理效率。
    潛在代工訂單空間近500 億，收入打開十倍成長(zhǎng)空間?；荻之a(chǎn)品線以白電、廚電為主，2013 年收入規(guī)模為188 億美元，總的OEM 訂單規(guī)模150 億美元左右?；荻謱⒐径ㄎ粸閬喼薨纂姷闹圃炫c采購(gòu)平臺(tái)，公司未來有望承接美國(guó)本土之外制造訂單。國(guó)內(nèi)代工訂單方面惠而浦承諾在同等條件下公司優(yōu)先，因此200 多萬臺(tái)的國(guó)內(nèi)微波爐訂單有望最先轉(zhuǎn)移至公司。海外訂單方面，惠而浦美國(guó)本土之外的代工廠主要集中在歐洲，這些工廠人力成本高，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)低，訂單轉(zhuǎn)移的動(dòng)力強(qiáng)。這些OEM 訂單規(guī)模大概在500 億左右，是公司目前收入規(guī)模的十倍（2013 年收入53 億）。
    盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2014-2016 年公司凈利潤(rùn)增速分別為41.5%、37.8%和46.2%。EPS 分別為0.96、1.33 和1.94 元，對(duì)應(yīng)2016/7/30股價(jià)的PE 為15.3、11.1 和7.6?？紤]到公司未來成長(zhǎng)空間大、確定性高，給予“買入”評(píng)級(jí)。