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    業(yè)績超預期 的主要原因： 內(nèi) 因， ， （一）叉車市場保持旺盛需求，使得叉車及配件營收增長 6.69%，同時毛利率增加 0.89%； （二）裝載機市場銷售超預期， 上半年實現(xiàn)銷售 531 臺， 毛利率提升至 7.59%， 實現(xiàn)利潤 1006.9萬元，為歷年新高； （三）鋼材等原材料價格持續(xù)維持低位，使得產(chǎn)品制造成本降低，同時公司加強成本控制管理， “逐步構(gòu)建統(tǒng)籌生產(chǎn)、研發(fā)、供應鏈、銷售與服務、人力資源等內(nèi)容的集成管理平臺” ，企業(yè)運營成本下降，從而使得整體銷售毛利率達到 2009 年以來新高 20.45%，
    同比增長 0.85%， 且銷售凈利率同比提升了 3.11%達到 11.06%。  外 因 ， （一） ，計入當期損益的政府補助 1.0585 億， 使得營業(yè)外收入增加 0.999 億元； （二）本期銀行理財收益結(jié)算增加 997 萬以及分公司蚌埠液力機械實現(xiàn)投資凈收益增加 1901 萬元，使得本期投資收益增加 3948.98 萬元。
     叉車銷量 將持續(xù)保持 穩(wěn)定增長
    2014 年 1-6 月，行業(yè)實現(xiàn)叉車銷售 185824 臺，同比增長 12.37%，行業(yè)銷量進一步增長。 行業(yè)叉車出口 63149 臺， 同比增長 12.37%； 進口叉車 4464臺，同比增長 16.27%，上半年進出口銷量均保持在 10%以上增速，顯示內(nèi)外市場保持兩旺需求。我們預計下半年行業(yè)將在物流等驅(qū)動因素的持續(xù)推動下，叉車行業(yè)市場仍將保持上半年的行業(yè)增速，預計全年增速將會有接近 15%的行業(yè)銷量增速。
     盈利預測與投資建議
    我們預計2014-2016年間的營收增速分別為13%、12.75%、12.8%； ，歸母凈利潤增速分別為28.97%、 7.41%、 10.91%； EPS分別為1.05/1.13/1.25元，對應當前股價PE為10.73/9.99/9.00倍。