久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司工程承包業(yè)務過去主要集中在輕工、農(nóng)業(yè)、水務、電力、交通五大傳統(tǒng)行業(yè)，近年來公司一直致力于拓寬專業(yè)領域，如收購加拿大普康公司以切入礦山工程行業(yè)，與中石化煉化合作以切入石化工程行業(yè)，收購北京沃特爾公司以切入污水處理行業(yè)。
    此次烏茲別克PVC 項目的簽署標志著公司在石化工程領域取得突破，為公司新添重要行業(yè)增長點。海外石化項目一般金額較大，一旦獲取訂單有望對公司業(yè)績形成顯著增量。公司未來還望與中石化煉化展開合作（后者近期剛獲得13.3 億美元馬來西亞煉油大單），極具潛力。
    ■“一帶一路”發(fā)力，前期國家政策和公司措施取得積極成效，今年訂單已近翻倍。此次烏茲別克PVC 項目是典型的“一帶一路”國家項目。今年年初以來“一帶一路”戰(zhàn)略被提高到國家戰(zhàn)略層面，成為“走出去”戰(zhàn)略的重要抓手。公司近期連續(xù)取得大單印證了前期國家刺激外貿(mào)政策（尤其是促外貿(mào)“國十六條”力度空前，政策性金融機構貸款和保險支持力度顯著加大）和公司股權激勵及事業(yè)部制改革已開始取得積極效果。公司今年以來累計公告新簽訂單已達22.1 億美元，已超去年全年訂單總額74%。我們認為當前訂單趨勢還將持續(xù)，全年有望將朝30 億美元規(guī)模邁進。
    ■污水處理技術優(yōu)勢明顯，環(huán)保業(yè)務有望持續(xù)斬獲。公司近期通過官網(wǎng)披露其控股子公司北京沃特爾公司成功獲得國內(nèi)電力行業(yè)污水處理大單，標志著其正滲透技術在國內(nèi)市場商業(yè)化應用取得突破。由于公司掌握的正滲透技術在工業(yè)污水、高濃鹽度廢水處理（尤其在零排放工程領域）具有較大的運營和建造成本優(yōu)勢，未來市場前景十分廣闊。
    ■投資建議：我們預測公司2014/2015/2016 年EPS 分別為1.11/1.34/1.60元（存上調(diào)空間），當前股價對應2014/2015/2016 年PE 分別為17/14/12倍，考慮到公司極佳的訂單趨勢以及環(huán)保業(yè)務起步后對估值具有提升作用，維持27.8 元的目標價，對應2014 年25 倍市盈率，維持“買入-A”評級。
    ■風險提示：海外經(jīng)營風險、訂單增長低于預期風險、匯率波動風險。