>> 長城證券-海寧皮城(002344)-外延擴張再下一城,簽約烏魯木齊項目-140911
| 上傳日期： |
2014/9/12 |
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作者： |
陳曙睿 |
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投資要點
擬建烏魯木齊海寧皮革城：公司公告，擬于深圳君豪置業(yè)集團有限公司成立合資公司，共同開發(fā)建設(shè)烏魯木齊海寧皮革城項目，公司占股51%，君豪置業(yè)占股49%。"君豪新城"項目用地為君豪置業(yè)事先取得，總面積約150萬平方米，規(guī)劃總建筑面積300萬平方米，其中已建商業(yè)、公寓、幼兒園用房約100萬平方米。現(xiàn)擬將其商業(yè)部分中一獨棟商業(yè)房（商業(yè)面積約11.5萬平方米，地下停車場2萬平方米）用于皮革城項目的合作開發(fā)。君豪置業(yè)另需支付三年市場宣傳推廣費用累計4,500 萬元，項目預(yù)計于2015年秋季投入使用。
項目地理位置優(yōu)越，區(qū)域優(yōu)勢明顯：烏魯木齊地處歐亞大陸腹地，南北疆交通的樞紐，交通便捷，是我國西部對外開放的重要門戶，是公司推進"外延式擴張"的重要戰(zhàn)略城市。項目位于烏魯木齊市五家渠市商貿(mào)集中區(qū)，項目附近汽車城、家具城、機電城、奧特萊斯廣場、獨棟商務(wù)辦公樓等均在建設(shè)中，商業(yè)、經(jīng)濟較為發(fā)達，有望與海寧皮革城實現(xiàn)客源共享和互補。項目距烏魯木齊市中心半小時車程，地理位置較為優(yōu)越，市場輻射能力強，我們認(rèn)為項目選址具備了開發(fā)建設(shè)"海寧皮革城"的良好條件。
公司外延擴張穩(wěn)步推進，成長空間明確：目前已公告了哈爾濱、天津、海寧六期、濟南、鄭州、烏魯木齊6個新項目，未來還有望在西安和呼和浩特等地拓展。公司哈爾濱和佟二堡三期項目將于四季度投入營業(yè)，測算兩項目可合計貢獻14-16年EPS為0.06元、0.15元和0.05元，今年下半年有望迎來新一輪快速成長期，而本部六期、天津、濟南和鄭州項目預(yù)計2015年開業(yè)，北京項目正處于拆遷階段，預(yù)計2016年開業(yè)。公司儲備項目充沛，可支撐未來三年持續(xù)發(fā)展。
風(fēng)險提示：新區(qū)域市場培育低于預(yù)期；市場需求低于預(yù)期；經(jīng)濟放緩導(dǎo)致租金下降。
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