>> 廣發(fā)證券-中工國際(002051)簽訂贊比亞糧倉建設(shè)三期項目合同點評-141021
| 上傳日期： |
2014/10/21 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
唐笑 |
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不過公司業(yè)務(wù)開拓效果顯著，公司訂單遍布多地。不斷開拓的市場能夠有效減輕依賴單一市場所帶來的風(fēng)險。
"一帶一路"持續(xù)發(fā)力和出口信用額度的增加使海外工程景氣持續(xù)向上
領(lǐng)導(dǎo)人頻繁出訪，推動"絲綢之路經(jīng)濟帶"和"21 世紀(jì)海上絲綢之路" 的戰(zhàn)略，目前"一帶一路"規(guī)劃已上報國務(wù)院；今年1-8 月，中國信保中長期出口信用保險的承保規(guī)模為歷史同期最高。國家推動和出口信用保險的大幅增加使海外工程業(yè)務(wù)景氣持續(xù)向上，公司訂單落地將得到有力保障。
廢水處理業(yè)務(wù)不斷取得突破，打開水處理領(lǐng)域發(fā)展先機
公司除了在對外工程行業(yè)里不斷開拓，還收購沃特爾切入污水處理行業(yè)，沃特爾可實現(xiàn)工業(yè)廢水零排放。公司在簽訂了國內(nèi)首個運用正滲透技術(shù)的廢水"零排放"項目后，近期又?jǐn)孬@水處理項目，公司有望持續(xù)打開污水處理領(lǐng)域，抓住環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展先機。
投資建議
受益國家政策推動，傳統(tǒng)海外工程景氣持續(xù)向上，公司在訂單開拓和生效方面捷報頻傳；污水處理行業(yè)獲得訂單，勢頭良好?？春霉疚磥戆l(fā)展，預(yù)計2014-2016 年EPS 分別為1.12、1.34、1.61 元，維持"買入"評級。
風(fēng)險提示
公司海外項目生效、結(jié)算慢于預(yù)期；海外項目施工的其他風(fēng)險（比如地緣政治風(fēng)險）；廢水處理項目進展低預(yù)期。
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