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    三季度毛利率為76.86%，仍然維持在70%以上的高位，相比于上半年的71.30%有明顯改善，屬于正常范圍。三費占比61.84%，相比于上年同期的59.28%略有上升，同比有約2.56%的增加。公司預計全年凈利潤同比增長0-20%，符合我們預期。
    2、 三季末現(xiàn)金充裕，為潛在的外延式擴張?zhí)峁┗A。
    三季度，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少4.87 億元，較上期多減少1.57億元，主要原因為本報告期經營規(guī)模擴大，人工、硬件采購等支出增加，同時公司增加交易性金融資產投資所致。目前公司賬面現(xiàn)金充裕，截止三季度末，貨幣資金總額達5.02 億元，占資產總額的26.3%，較充裕的現(xiàn)金為公司可能進行的新的外延式擴張?zhí)峁┝嘶A。
    3、 投資建議
    根據(jù)測算，不包括未來并購預期，2014-2016 年EPS 分別為0.82、0.99和1.19 元，對應PE 分別為25、20 和17 倍，在計算機行業(yè)明顯偏低，給予“推薦”評級。
    風險提示
    國家經濟下行風險加大電力行業(yè)信息化速度低于預