>> 瑞銀證券-遠光軟件(002063)中標南方電網(wǎng)財務管理系統(tǒng)1.25億訂單-140710
| 上傳日期： |
2014/7/11 |
大小： |
465KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
周中 |
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項目推進過程中有望帶來進一步深化應用、業(yè)務延伸和信息集成業(yè)務，也為公司新型業(yè)務/產(chǎn)品的推廣創(chuàng)造廣闊的市場空間。
終止并購中合實創(chuàng)
公司同時公告終止并購中合實創(chuàng)，原因為進一步盡職調查中了解到的信息使得公司對標的資產(chǎn)的不確定性和或有風險無法確定并判斷。我們認為此次并購終止可能對市場情緒造成短期的負面影響，但是公司的長期并購戰(zhàn)略不會因此發(fā)生改變，此次并購遭遇挫折或將使得公司加大推進外延式擴張的力度。
看好燃料智能管理產(chǎn)品的增長以及國產(chǎn)化替代背景下市場份額擴張的潛力燃料智能管理市場14 年開始進入建設高峰期，我們預計來自該產(chǎn)品線的收入將持續(xù)增長，從而驅動公司整體收入增速提升。公司在電力能源行業(yè)具有產(chǎn)品研發(fā)能力的優(yōu)勢和較高的客戶黏性，有望受益于信息安全驅動下的國產(chǎn)軟件替代國外軟件的行業(yè)趨勢。我們認為國網(wǎng)審計或帶來公司部分項目的延遲，給公司短期業(yè)績帶來一定波動，但應不會削弱公司的核心競爭力。
估值：維持“買入”評級
我們維持人民幣28.5 元的目標價（基于瑞銀VCAM模型，WACC=8.8%），維持“買入”評級。
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