>> 華鑫證券-遠光軟件(002063)兼并收購拓寬業(yè)務鏈條，新增長點可期-140624
| 上傳日期： |
2014/6/24 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
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推薦（首次） |
作者： |
邱祖學 |
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公司今日發(fā)布資產(chǎn)收購預案，擬以不高于1.8億元的價格，向張勇等12名自然人非公開發(fā)行股份并支付現(xiàn)金，購買其持有的北京中合實創(chuàng)電力科技公司75%股權。發(fā)行股份和現(xiàn)金對價的比例分別為66.67%和33.33%。其中，現(xiàn)金支付6000萬元；發(fā)行股份價格為21.55元/股，預計發(fā)行數(shù)量556.84萬股。
拓寬業(yè)務鏈條，增強公司在電力行業(yè)的競爭力。中合實創(chuàng)主營業(yè)務為面向發(fā)電企業(yè)提供節(jié)能環(huán)保技術解決方案和面向供電企業(yè)提供電網(wǎng)綜合管理解決方案。在電網(wǎng)側(cè)方面，中合實創(chuàng)產(chǎn)品主要用于實現(xiàn)電網(wǎng)主動式監(jiān)控、快速復電等業(yè)務領域，已應用于南方電網(wǎng)、國家電網(wǎng)及其他地方電網(wǎng)公司。在發(fā)電側(cè)方面，中合實創(chuàng)專注于鍋爐燃燒優(yōu)化系統(tǒng)等燃料后端業(yè)務，公司客戶包括中電投集團、京能集團等。
中合實創(chuàng)在其細分行業(yè)處于優(yōu)勢地位，擁有技術優(yōu)勢、市場競爭力和客戶資源。本次收購，公司可實現(xiàn)在原有電力市場從財務到生產(chǎn)業(yè)務的全面覆蓋，業(yè)務與產(chǎn)品橫跨電力生產(chǎn)、營銷、財務三大核心領域，形成業(yè)務生態(tài)鏈條優(yōu)勢互補，進一步夯實公司在電力行業(yè)全面解決方案領跑者的地位。此外，中合實創(chuàng)也可充分利用公司的資金、技術和資本平臺的優(yōu)勢，實現(xiàn)技術上的協(xié)同和融合，進一步擴大市場占有率，提升盈利水平。
收購價格合理。本次收購PE9.1倍，顯著低于軟件信息行業(yè)平均50倍左右的PE水平，我們認為收購價合理。
進一步提升公司的盈利能力。本次交易完成后，中合實創(chuàng)將成為遠光軟件控股子公司，納入合并報表范圍。中合實創(chuàng)2013年實現(xiàn)凈利潤2100萬元，占公司2013年歸屬母公司凈利潤的6.1%。中合實創(chuàng)股東承諾，14-16年年扣非后凈利潤不低于2625、3281及4101萬元，預計增厚公司EPs分別0.06、0.07和0.09元。雖然本次收購資產(chǎn)對公司業(yè)績影響有限，但通過本次交易將為公司培養(yǎng)新的業(yè)務增長點，進一步增強公司未來整體盈利能力。
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