>> 申銀萬國-遠(yuǎn)光軟件(002063)點評報告-141127
| 上傳日期： |
2014/11/27 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
龔浩 |
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2014年9 月以來國電集團(tuán)下屬電廠紛紛啟動燃料智能化項目招標(biāo)，國電寶雞發(fā)電有限責(zé)任公司在這批電廠中較早啟動招標(biāo)工作，我們預(yù)計在這批招標(biāo)電廠中遠(yuǎn)光軟件還會中標(biāo)更多項目。
競爭力在于自主研發(fā)的“燃料智能化管控整體解決方案”。遠(yuǎn)光軟件今年承建的國電甘肅范坪熱電有限公司燃料智能化管控項目是國電集團(tuán)燃料智能化管理的樣板項目。其他競爭對手或以專業(yè)化設(shè)備為切入點，構(gòu)造整體解決方案的能力遜于遠(yuǎn)光軟件。遠(yuǎn)光軟件不隸屬于任何國有發(fā)電集團(tuán)，其解決方案可面向更多發(fā)電集團(tuán)。在國電集團(tuán)和中電投之外，我們預(yù)計遠(yuǎn)光軟件也有能力獲得華電集團(tuán)的燃料智能化項目，或者以分包的方式參與大唐集團(tuán)的燃料入廠驗收監(jiān)管系統(tǒng)、數(shù)字化煤場、數(shù)字化標(biāo)準(zhǔn)化驗室建設(shè)項目。
預(yù)計2014 年遠(yuǎn)光軟件的燃料智能化項目簽約金額約為1 億元，2015 年的簽約金額為2-3 億元。
外延擴張期待更大進(jìn)展。2014 年遠(yuǎn)光軟件分別成立控股子公司遠(yuǎn)光廣安科技和神航星云，前者面向軍工等行業(yè)提供企業(yè)級項目管理解決方案，后者依托航天科技和神舟軟件的技術(shù)支持提供智慧城市整體解決方案。軍工行業(yè)信息化是未來遠(yuǎn)光軟件走出電力行業(yè)的重要方向之一。
維持盈利預(yù)測和評級。預(yù)計2014-2016 年收入分別為10.2、12.9 和15.1 億元，凈利潤分別為3.8、4.8 和5.9 億元，每股收益分別為0.83、1.04 和1.28元。維持“增持”評級。
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