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    中國(guó)南車和中國(guó)北車兩家公司的合并預(yù)案出爐：根據(jù)公告,此次合并將以中國(guó)南車吸收合并中國(guó)北車的方式進(jìn)行。本次合并的具體換股比例為1:1.10(A 股和H 股換股比例相同)，即每1 股中國(guó)北車A 股/H 股股票可以換取1.10 股中國(guó)南車將發(fā)行的中國(guó)南車A 股/H 股股票。中國(guó)南車的A股股票換股價(jià)格和H 股股票換股價(jià)格分別確定為5.63 元/股和7.32 港元/股，中國(guó)北車的A 股股票換股價(jià)格和H 股股票換股價(jià)格分別確定為6.19元/股和8.05 港元/股。
    現(xiàn)金選擇權(quán)意義不大：就中國(guó)南車而言，A 股股票現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格5.63元/股，H 股現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格7.32 港元/股。但是我們認(rèn)為由于公司停牌期間，高鐵相關(guān)股票的股價(jià)漲幅達(dá)到150%，因此預(yù)計(jì)復(fù)牌后公司股價(jià)出現(xiàn)大幅度補(bǔ)漲，因此現(xiàn)金選擇權(quán)被執(zhí)行的可能性很小。
    本次合并的意義：在國(guó)內(nèi)外軌道交通市場(chǎng)快速發(fā)展的背景下，中國(guó)南車、中國(guó)北車作為我國(guó)軌道交通裝備制造業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)和全球重要的軌道交通裝備制造商及解決方案提供商，通過本次合并進(jìn)行重組整合能夠提升合并后新公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)盈利能力，打造以軌道交通裝備為核心，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)、全球領(lǐng)先的大型綜合性產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，進(jìn)而提升全體股東的利益。
    公司股票于2014 年10 月27 日起連續(xù)停牌,自2014 年12 月31 日起復(fù)牌交易。
    維持公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)中國(guó)南車2014 年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)52.55億元（YoY+27%，EPS 為0.381 元），2015 年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)74.61億元（YoY+42%，EPS 為0.54 元）。