>> 民生證券-華勝天成(600410)數(shù)據(jù)庫業(yè)務邁出堅實一步-收購沃趣科技點評-150108
| 上傳日期： |
2015/1/8 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
尹沿技，李晶 |
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此報告為加密報告 |
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二、 分析與判斷
沃趣科技團隊國內(nèi)頂尖，數(shù)據(jù)庫業(yè)務邁出堅實一步
沃趣團隊是由原阿里巴巴DBA/SA 團隊的核心骨干組建的創(chuàng)業(yè)公司，在數(shù)據(jù)庫和系統(tǒng)架構設計、優(yōu)化、實施、遷移和災難恢復領域擁有國內(nèi)頂尖的技術和豐富的經(jīng)驗。
其核心產(chǎn)品包括QData for Oracle 數(shù)據(jù)庫一體機、QData for MaySQL 數(shù)據(jù)庫一體機、QMonitor 數(shù)據(jù)庫監(jiān)控平臺等，在互聯(lián)網(wǎng)、電信等領域具備豐富成功案例。本次投資是華勝天成自2014 年11 月19 日公告與IBM 簽署informix 源代碼授權許可協(xié)議之后，在數(shù)據(jù)庫業(yè)務領域的進一步投資。該投資增強了華勝天成主導的TOP 項目中數(shù)據(jù)庫業(yè)務的綜合實力，豐富了華勝天成數(shù)據(jù)庫領域的高級技術專家團隊。
匯聚技術、人才、資源優(yōu)勢，基礎軟硬件龍頭起航
公司承擔北京可信開放高端計算系統(tǒng)（TOP）產(chǎn)業(yè)化項目，將獲得北京政府在產(chǎn)業(yè)鏈配套、人才培養(yǎng)、高校合作、科研經(jīng)費等各方面全面的支持和幫助。此次北京市北京市經(jīng)濟和信息化委員會宣布聘請中國工程院沈昌祥院士擔任TOP 項目首席科學家。目前來看，政府已經(jīng)完全認可公司引進吸收高端IT 技術達成國產(chǎn)化的路徑，公司初步奠定了在基礎軟硬件國產(chǎn)化領域的龍頭地位。
基礎軟硬件國產(chǎn)化在2015年仍將是熱點
據(jù)悉，中國銀監(jiān)會下令銀行和金融機構確保到2019 年計算機系統(tǒng)至少有75%使用的是"安全技術"。銀監(jiān)會沒區(qū)分中外產(chǎn)品，但稱須偏向分享"核心知識和關鍵技術"的公司。結(jié)合之前中央軍委印發(fā)《關于進一步加強軍隊信息安全工作的意見》，要求自主可控、漸進替代、等級保護、控制風險等。我們認為自主可控、逐漸替代的政策將在2015 年持續(xù)發(fā)酵，各個領域的國產(chǎn)化政策將落地，引爆國產(chǎn)化板塊，其中華勝天成等龍頭企業(yè)尤其值得關注。
三、 盈利預測與投資建議
目前，保守估計公司15 年利潤3 億，對應PE 40x，根據(jù)服務器和銷量情況或繼續(xù)上調(diào)盈利預測，結(jié)合公司未來在基礎軟硬件領域成長為千億級企業(yè)的巨大發(fā)展空間，重申“強烈推薦”評級。
四、 風險提示 1）IBM 合作受阻；2）系統(tǒng)性風險。
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