久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入下降是短期現(xiàn)象
    公司14 年技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入下降，主要由于輕卡排放監(jiān)管升級(jí)、整車廠申報(bào)目錄量暫時(shí)減少以及公司所屬檢測中心6-11 月油耗排放檢測整改兩方面因素所致，這兩項(xiàng)因素均是短期現(xiàn)象。公司油耗檢測自12 月起已經(jīng)恢復(fù)，未來汽車檢測行業(yè)會(huì)越來越規(guī)范，公司作為上市公司具有更強(qiáng)的硬件實(shí)力，份額有望提升。
    2015 年是管理層考核第一年，有望迎來開門紅
    公司現(xiàn)任管理層于2013 年底上任，業(yè)績考核基數(shù)是13、14 年的平均值。2014 年是公司業(yè)績與意愿的拐點(diǎn)，15 年將是公司管理層考核第一年，管理層更有動(dòng)力做強(qiáng)主營業(yè)務(wù)，提升主營業(yè)務(wù)盈利水平。
    投資建議
    我們上調(diào)公司14-16 年EPS 至0.65 元、0.71 元、0.90 元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為18.6 倍、17.1 倍和13.5 倍，對(duì)應(yīng)14 年P(guān)B 為2.1 倍。公司壁壘極高，2015 年主業(yè)恢復(fù)、國企改革與外延增長是未來看點(diǎn)，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    汽車檢測監(jiān)管模式的重大負(fù)面變化。