>> 國元證券-鋼研高納(300034)高速增長的高溫合金龍頭-150113
| 上傳日期： |
2015/1/14 |
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作者： |
嚴浩軍 |
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結(jié)論：
公司在繼續(xù)深入挖掘航空、航天、艦船用高端高溫合金產(chǎn)品市場的同時，還利用公司在材料提純和精鑄方面的優(yōu)勢技術，加大相關進口替代市場的開拓，為公司未來業(yè)務的發(fā)展奠定了良好的基礎。
正文：
◆ 由于公司市場規(guī)模擴大，銷售量增加，使得公司業(yè)績出現(xiàn)高速增長。
與2014 年前3 季度相比，公司的營業(yè)收入和凈利潤都呈現(xiàn)加速增長的態(tài)勢。1-9 月份，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為42,260.04 萬元，較去年同期增長14.13%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7,754.47 萬元，較去年同期增長27.08%。而根據(jù)年度業(yè)績快報，公司營業(yè)收入的增速提高了4.5 個百分點，達到18.63%；凈利潤的增速提高了3.2 個百分點，達到30.28%。
◆ 積極助力我國航空航天發(fā)展戰(zhàn)略。公司專業(yè)從事高溫合金材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務，60%以上的產(chǎn)品面向航空航天領域的客戶。我國航空航天產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策從中長期來看是明朗的，發(fā)展自主航空航天產(chǎn)業(yè)，提高國產(chǎn)化率是國家安全戰(zhàn)略的重要部分。
◆ 大力拓展民用領域。除航空航天領域以外，公司近年來也在逐步開拓民用領域，并且已經(jīng)在地面燃機、玻璃制造、冶金等領域取得了顯著的業(yè)績。通過新型高溫固體自潤滑復合材料及制品的募集資金項目實施，公司正努力開拓高溫金屬基自潤滑軸承等市場。
◆ 產(chǎn)能釋放將迎來高增長。2014 年，公司募投項目已全部完工，制約公司的最大瓶頸將被突破，公司將步入高速增長的軌道。預計公司14-16 年每股收益分別為0.36 元、0.52 元、0.68 元。給予推薦評級。
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