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此次發(fā)行引入管理層及員工持股，有利于優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高公司凝聚力，有利于公司穩(wěn)定發(fā)展。
    撫順特鋼始終占據(jù)特殊鋼行業(yè)技術(shù)最前沿，成為中國特殊鋼第一品牌。撫順特鋼綜合實(shí)力體現(xiàn)在：（1）裝備優(yōu)勢。（2）技術(shù)優(yōu)勢。（3）人才優(yōu)勢。
    （4）研發(fā)優(yōu)勢。（5）產(chǎn)品優(yōu)勢。（6）客戶優(yōu)勢。
    未來5-10 年，撫順特鋼核心產(chǎn)品重要應(yīng)用領(lǐng)域都處于高速發(fā)展階段，其市場空間均在10 倍乃至數(shù)十倍以上增長。公司競爭力最強(qiáng)和下游市場增速最快的領(lǐng)域是航空航天，對公司來說，比較新、而且前景廣闊、市場容量巨大的是油氣領(lǐng)域。公司未來長期發(fā)展方向和空間以及對標(biāo)對象可參看美國的精密機(jī)件公司，公司市值335 億美金，是長期的大牛股。
    公司百億技改工程二期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn),高溫合金和高強(qiáng)鋼的產(chǎn)能都將再擴(kuò)1 倍，項(xiàng)目將于2015 年底投產(chǎn)。高強(qiáng)鋼是國內(nèi)戰(zhàn)斗機(jī)起落架唯一供應(yīng)商，二期技改也將是公司未來盈利的主要增長點(diǎn)。
    公司三費(fèi)占比過高，改善空間大。公司三費(fèi)占比12%，公司對內(nèi)正積極深化改革，解決財(cái)務(wù)、管理費(fèi)用居高不下等長期遏制公司盈利能力的因素。
    此次增發(fā)償還銀行貸款也將緩解公司的財(cái)務(wù)壓力。
    預(yù)測公司2014-2016 年的EPS 分別為0.07、0.13、0.23 元，公司的盈利增長主要來源于高溫合金和高強(qiáng)鋼的持續(xù)放量，公司作為軍工和核電基礎(chǔ)原材料的龍頭供應(yīng)商，維持“增持”的投資評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：公司費(fèi)用持續(xù)居高不下，遏制公司盈利釋放