>> 安信證券-衛(wèi)士通(002268)信息安全戰(zhàn)略地位不斷提升衛(wèi)士通騰飛在即-150208
| 上傳日期： |
2015/2/9 |
大?。?/td>
| 293KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
點評：
政府將重點扶持衛(wèi)士通做大做強。衛(wèi)士通作為A 股唯一的信息安全國家隊，也是四川省信息安全產(chǎn)業(yè)當之無愧的龍頭企業(yè)。2014 年中國電科網(wǎng)絡信息安全子集團在成都成立，公司作為牽頭單位，將起到至關(guān)重要的產(chǎn)業(yè)帶頭作用，在國家和當?shù)卣罅Πl(fā)展信息安全產(chǎn)業(yè)中受到重點扶持。
安全手機業(yè)務放量在即。安全手機根據(jù)安全程度分為加密手機和普通安全手機，加密手機主要針對國家涉密人員、軍隊、公安民警等，總需求預計接近千萬人次；普通安全手機未來將廣泛應用于公務員全體，總需求預計超過千萬人次。我們測算安全手機市場空間約1000 億元。
其中加密手機去年已開始下單投入研發(fā)生產(chǎn)，預計今年銷量將達到百萬級。
信息安全重大政策有望出臺。日前國家安全的頂層設計文件《國家安全戰(zhàn)略綱要》出臺，信息安全作為國家安全的重要子集，相關(guān)的頂層設計和重大法規(guī)政策后續(xù)也有望落地。政策自上而下實施，將帶動大規(guī)模的信息安全項目需求釋放。公司資質(zhì)過硬，并通過并購整合完成了信息安全產(chǎn)業(yè)鏈的全覆蓋，已全面轉(zhuǎn)型“大安全”集成服務廠商，將是重大信息安全項目的首選承接單位。
投資建議：預計公司2014-2015 年備考EPS 分別為0.8 和1.13 元，今年將是安全手機放量和大型涉密項目落地的大年，公司業(yè)績彈性極大。
作為電科集團旗下的信息安全平臺，預計后續(xù)資產(chǎn)整合的空間也非常大。我們維持“買入-A”投資評級，上調(diào)6 個月目標價至100 元。
風險提示：行業(yè)拓展不及預期；安全手機銷售不達預期風險。
|
|
