>> 光大證券-星網(wǎng)銳捷(002396)并購德明通訊和四創(chuàng)軟件,進(jìn)一步提升競爭力-150208
| 上傳日期： |
2015/2/9 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
顧建國，田明華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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◆并購德明通訊進(jìn)入無線通訊終端領(lǐng)域，提升競爭力
德明通訊長期專注于無線數(shù)據(jù)接入技術(shù)的研發(fā)和積累，形成了“電信級無線覆蓋設(shè)備”、“無線通訊模塊”、“遠(yuǎn)程信息處理終端”、“便攜式無線接入終端”、“無線多功能網(wǎng)關(guān)”五大系列、上百種無線通訊終端的產(chǎn)品群，先后為全球近40 個國家的移動運營商和移動互聯(lián)服務(wù)提供商提供定制化產(chǎn)品。
公司通過并購德明通訊一方面成功進(jìn)入無線通信終端，特別是4G 無線通信終端領(lǐng)域，從而極大的提升上市公司在該領(lǐng)域的技術(shù)實力與競爭力；另一方面，基于德明通訊所擁有的無線通信技術(shù)與公司現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)、支付業(yè)務(wù)相結(jié)合，拓展公司在移動互聯(lián)網(wǎng)市場的競爭力。
◆以2.4 億元收購四創(chuàng)軟件40%股權(quán)
同時公司還以2.4 億元收購四創(chuàng)軟件40%的股權(quán)。四創(chuàng)軟件是在市場具有領(lǐng)先地位的防災(zāi)減災(zāi)信息與應(yīng)用服務(wù)提供商，產(chǎn)品及服務(wù)遍及17 個省份，有比較好的發(fā)展前景。
通過收購四創(chuàng)軟件可以使公司在水利行業(yè)、防災(zāi)減災(zāi)等方面拓寬業(yè)務(wù)渠道，以水利行業(yè)為試點，以公司的網(wǎng)絡(luò)、安防監(jiān)控、系統(tǒng)通訊三項業(yè)務(wù)及四創(chuàng)軟件的軟件開發(fā)和系統(tǒng)集成能力作為結(jié)合點，為客戶定制出具備較強(qiáng)行業(yè)特點的解決方案，未來還可以逐步向海洋、氣象、國土等其他防災(zāi)減災(zāi)行業(yè)延伸，形成新的利潤增長點。
◆維持“買入”評級，目標(biāo)價32.4 元
我們預(yù)計2014-2016 年EPS 分別為0.81 元、1.08 元和1.36 元，維持“買入”評級，目標(biāo)價32.4 元。
◆風(fēng)險提示
業(yè)績不及預(yù)期。
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