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>> 海通證券-張江高科(600895)理順股權(quán)投資,聚焦金融服務(wù)業(yè)-150217
上傳日期:   2015/2/17 大小:   184KB
格式:   doc 來(lái)源:   
評(píng)級(jí):   買入 作者:   涂力磊,謝鹽
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該基金規(guī)模為10 億元,視情形可擴(kuò)至15 億元,主要聚焦傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融、小微金融、金融服務(wù)業(yè)等?;鸸芾砣藶樯虾=鹌滞顿Y管理有限公司。
    投資建議:
    公司屬研發(fā)園區(qū)龍頭,中國(guó)創(chuàng)新發(fā)展橋頭堡,維持公司“買入”評(píng)級(jí)。三板市場(chǎng)、注冊(cè)制等多層次資本市場(chǎng)建設(shè)直接打通張江創(chuàng)投“進(jìn)退通道”。上海自貿(mào)區(qū)正式擴(kuò)區(qū)至張江,公司是張江唯一上市開(kāi)發(fā)主體將充分受益。未來(lái)張江園區(qū)將在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、金融創(chuàng)新進(jìn)行探索,園區(qū)將實(shí)現(xiàn)空間載體升級(jí)、企業(yè)集聚和功能拓展,區(qū)內(nèi)土地價(jià)值直接提升。公司參股多家高新企業(yè),PE 投資鏈條日趨完善,投資收益增長(zhǎng)潛力大。2014-2015 年,公司將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.98 億元和5.33 億元,EPS 分別為0.26 元和0.34 元,對(duì)應(yīng)RNAV 是23.77 元。截至2 月16 日,公司收盤(pán)于18.53 元,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為71.27 倍和54.50 倍。我們以RNAV,即23.77 元為公司6 個(gè)月的目標(biāo)價(jià),維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
     
 
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