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    評論
    行業(yè)向好，公司收入快速增長：2014 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入5.41 億元，同比增加33.24%。營業(yè)利潤、利潤總額和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為1.11 億元、1.38 億元和1.24 億元，分別較上年同期增長77.33%、46.12%和31.68%。受益于宏觀環(huán)境城鎮(zhèn)化的大發(fā)展，看好公司所處的智慧城市和智能交通行業(yè)在未來較長一段時(shí)間的快速發(fā)展。
    積極探索智慧城市新模式：資金來源是制約智慧城市發(fā)展的重要問題，政通在積極探索智慧城市發(fā)展過程中的新模式，我們判斷，預(yù)計(jì)未來在地下管網(wǎng)領(lǐng)域與其他資本方的合作，在停車場領(lǐng)域與互聯(lián)網(wǎng)公司等的合作等都有可能在探索中謀求進(jìn)展。
    智慧城市的多層次發(fā)展助力收入來源多元化，打造智慧城市大平臺：隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快以及大城市管理難度的日益增加，對于城市的數(shù)字化管理和發(fā)展提出了新的發(fā)展要求，各類新的數(shù)字管理手段層出不窮，例如公司智能停車僅是新業(yè)務(wù)一個(gè)起點(diǎn)，圍繞智慧城市管理進(jìn)行內(nèi)部項(xiàng)目的研發(fā)孵化和外延式的收購，未來公司有望打造基于智慧城市平臺的一系列管理服務(wù)系統(tǒng)。
    如何認(rèn)識數(shù)字政通的投資價(jià)值：1、業(yè)績增長的確定性高，我們判斷公司有望保持三年復(fù)合40%業(yè)績增速；2、大智慧城市產(chǎn)業(yè)中的小公司，公司目前收入規(guī)模與整個(gè)包括數(shù)字城市、智能交通在內(nèi)的智慧城市每年的投入相比，還非常小，還遠(yuǎn)沒有到達(dá)成長天花板；3、公司從數(shù)字城管起家，開始不斷延伸地下管網(wǎng)、停車場等新領(lǐng)域。
    投資建議
    維持我們對公司2015-2016 年EPS 為0.88 元和1.18 元的盈利預(yù)測，給予6-12 個(gè)月53 元目標(biāo)價(jià)，維持“買入”評級。