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計(jì)算機(jī)行業(yè)針對2015 年平均PE 為53 倍，考慮到增值稅發(fā)票管理系統(tǒng)升級版迅速推廣且升級版系統(tǒng)有望在營改增小規(guī)模納稅人中加速推廣，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至60 元（+33%），對應(yīng)2015年P(guān)E 為33 倍，維持增持評級。
    增值稅發(fā)票系統(tǒng)升級版迅速推廣。3 月3 日，國稅總局官網(wǎng)發(fā)文介紹增值稅發(fā)票管理系統(tǒng)升級版推廣情況。截至2 月底，全國納入升級版管理的納稅人已達(dá)54 萬余戶，其中上海市國稅局納入升級版管理的納稅人達(dá)31 萬余戶。而截至2 月26 日，累計(jì)初始化121 萬套。
    升級版系統(tǒng)有望在營改增小規(guī)模納稅人中加速推廣。根據(jù)國稅總局公告，2015 年，國稅總局將陸續(xù)啟動并完成全國數(shù)百萬存量戶更換、近千萬營改增納稅人推行升級版工作。這意味著存量用戶以及營改增小規(guī)模納稅人都將開始推行升級版，推廣進(jìn)度有望加快。
    大數(shù)據(jù)變現(xiàn)打開想象空間。1）我們預(yù)計(jì)增值稅納稅人全部使用升級版系統(tǒng)后，公司企業(yè)用戶有望達(dá)到1715 萬，覆蓋了我國大部分中小企業(yè)?；谄髽I(yè)增值稅納稅數(shù)據(jù)，公司可以開展數(shù)據(jù)征信等數(shù)據(jù)變現(xiàn)業(yè)務(wù)。2）公司電子發(fā)票業(yè)務(wù)有望覆蓋超過4 億個(gè)人用戶，個(gè)人消費(fèi)數(shù)據(jù)可以助力銀行開展個(gè)人網(wǎng)貸等業(yè)務(wù)。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：小規(guī)模納稅人推廣增值稅發(fā)票系統(tǒng)升級版進(jìn)度低于預(yù)期。