>> 廣發(fā)證券-東方國信(300166)年報點評-外延式并購積極擴張,數(shù)據(jù)變現(xiàn)模式有望落地-150324
| 上傳日期： |
2015/3/24 |
大?。?/td>
| 554KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰，康健 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
戰(zhàn)略定位通信、金融、智慧城市與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)運營四大方向通信領(lǐng)域：中標(biāo)移動集團深度分析云平臺（MPP 數(shù)據(jù)中心）項目，實現(xiàn)了聯(lián)通、電信、移動集團級的大數(shù)據(jù)布局；盈利責(zé)任平臺在中國聯(lián)通全國推廣，累計收入超6,000 萬元；承建廣東電信大數(shù)據(jù)挖掘平臺，上海電信等省份合同額創(chuàng)歷史新高。金融領(lǐng)域：金融事業(yè)部、科瑞明和屹通信息進一步鞏固金融市場的格局，屹通信息中標(biāo)包商銀行數(shù)字銀行項目。智慧城市與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域：拓展了智慧能源、智慧環(huán)保、智慧工業(yè)、智慧安監(jiān)等重大智慧應(yīng)用項目，智慧工業(yè)成功進入伊朗等海外市場。
收購屹通信息延伸金融領(lǐng)域，收獲業(yè)務(wù)升級和高增長
屹通信息在金融大數(shù)據(jù)及移動互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分行業(yè)具有較高的品牌知名度和領(lǐng)先的行業(yè)地位，是我國金融業(yè)信息化領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)商之一；受益于政策支持及市場發(fā)展趨勢，未來有望迎來爆發(fā)式增長。公司通過收購屹通信息實現(xiàn)在金融領(lǐng)域內(nèi)的重要布局，充分發(fā)揮雙方在客戶資源、技術(shù)和產(chǎn)品等方面的協(xié)同優(yōu)勢，進一步增強公司核心競爭力。
15-17 年業(yè)績分別為0.80 元/股、1.09 元/股、1.45 元/股預(yù)計公司15~17 年P(guān)ES 分別為0.80、1.09、1.45 元?？紤]到公司核心的電信行業(yè)BI 業(yè)務(wù)依然頗具增長空間，通過外延并購的方式橫向跨行業(yè)、縱向全產(chǎn)業(yè)鏈積極擴張，在目前流量運營的基礎(chǔ)上進一步擴展大數(shù)據(jù)運營，數(shù)據(jù)變現(xiàn)模式有望落地，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
持續(xù)的收購會帶來公司治理和團隊之間利益平衡的挑戰(zhàn)；BI 業(yè)務(wù)的產(chǎn)品化亟待提高；人員成本上升的壓力長期存在；后續(xù)收購的不確定性。
|
|
