>> 興業(yè)證券-科力遠(600478)內(nèi)外兼修,雙箭齊發(fā)-150329
| 上傳日期： |
2015/3/30 |
大小： |
622KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
任志強，蘭杰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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這兩塊業(yè)務(wù)公司在2015 年都有望取得突破性進展。本次員工持股計劃的推出一方面體現(xiàn)了對公司經(jīng)營拐點的判斷，另一方面也健全了公司長期、有效的激勵約束機制。
鎳氫動力電池跟隨豐田國際化的戰(zhàn)略：（1）科霸公司獲得PEVE 動力電池極片需求，15 年開始正式放量；（2）科力遠與豐田PEVE 的合資公司科力美將于9 月底投產(chǎn)，由于PEVE 本部產(chǎn)能飽和，未來PEVE 的擴產(chǎn)計劃也集中于科力美，因此伴隨豐田混合動力汽車的增長，科力美產(chǎn)能消化前景樂觀。（3）科力遠遠期與豐田的合作還可能包括燃料電池汽車，可能包括：為豐田燃料電池汽車供應(yīng)鎳氫動力電池；可能成為豐田燃料電池汽車在中國推廣和宣傳的平臺。
與吉利搭建的混動動力總成系統(tǒng)平臺：之前規(guī)劃是“2015 年6 月底前實現(xiàn)與不少于2 家首批整車企業(yè)緊密合作，參股平臺公司或加入技術(shù)聯(lián)盟”，混動動力總成系統(tǒng)平臺搭建好后，公司也將積極爭取政策對平臺的支持。
預計公司2014-2016 年的業(yè)績分別為-0.08、0.1、0.17 元，給予“增持”的投資評級。
風險提示：國家對混動支持力度不夠
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