久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司產(chǎn)品均為獨(dú)家專利中藥，價(jià)格維護(hù)能力強(qiáng)，我們預(yù)計(jì)2015 年仍將受益于基藥紅利。子公司以嶺萬洲國際制劑車間通過歐美GMP 認(rèn)證，2015 年OEM 業(yè)務(wù)仍有望快速增長。
    循證醫(yī)學(xué)及新藥研發(fā)順利進(jìn)行
    參松養(yǎng)心治療心衰伴早搏的循證醫(yī)學(xué)研究結(jié)果已經(jīng)于2014 年8 月發(fā)布，通心絡(luò)干預(yù)頸動(dòng)脈斑塊結(jié)果也已揭盲，我們預(yù)計(jì)將于2015 年上半年發(fā)布，循證醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)為中藥產(chǎn)品學(xué)術(shù)營銷提供臨床證據(jù)。新藥研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)展順利，治療糖尿病并發(fā)癥的周絡(luò)通膠囊和芪黃明目膠囊已申報(bào)生產(chǎn)，另有3 個(gè)新藥待申報(bào)生產(chǎn)，產(chǎn)品梯隊(duì)進(jìn)一步完善。
    估值：目標(biāo)價(jià)52.5 元，重申“買入”評級
    我們預(yù)測2015-17 年EPS 分別為0.85/1.02/1.22 元，基于瑞銀VCAM 進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值，得到目標(biāo)價(jià)52.5（WACC 假設(shè)為7.7%）,對應(yīng)15/16/17 年P(guān)E62/51/43 倍，重申“買入”評級。