>> 首創(chuàng)證券-金螳螂(002081)線下進程提速,O2O模式掘金億萬家裝市場-150414
| 上傳日期： |
2015/4/14 |
大小： |
1355KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
邵帥 |
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未來3 年公司還將根據(jù)需要投入近10 億元人民幣資金整合交易服務平臺，形成覆蓋全國2000 多個城市的線下體驗及完整的施工、售后服務,實現(xiàn)建筑裝飾全覆蓋。
O2O 模式進入家裝領域優(yōu)勢顯著。1、基于大數(shù)據(jù)計算、保證合理利潤的前提下實現(xiàn)了設計包、施工包、材料包一口價報價。2、供應鏈整合上，憑借金螳螂多年在公裝領域的優(yōu)勢，去掉中間環(huán)節(jié)直接簽約主材廠家，實現(xiàn)F2C 模式，導致主材價格比傳統(tǒng)家裝公司低30%以上；3、用戶體驗方面，落地城市都有線下體驗店，客戶可先體驗、后線上下單選擇服務的所見即所得。4、O2O模式剔除了中間環(huán)節(jié)的加價，使服務更便捷和高效，同時，設計、施工和材料采購實現(xiàn)真正分離，有效避免了傳統(tǒng)家裝報價不透明、施工增項等傳統(tǒng)家裝頑疾，消除灰色收入并讓利消費者。
O2O 實現(xiàn)了用戶和公司的雙贏。對公司利好：1、下單時間大大縮短，訂單轉化率大為提高；2、線上業(yè)務為線下業(yè)務提供參考，線下服務品質提升線上流量；3、品牌延伸效應顯著，線下資源整合能力提升。對用戶的利好：1、一口價相對傳統(tǒng)模式更便宜，而且用戶選擇余地大；2、客戶線下體驗為線上下單提供基于實際感受的依據(jù)，實現(xiàn)所見即所得；3、后付款的交易模式，對工長更有約束力，有效保障用戶的利益。線上線下流量大約3：7，未來線上部分將加碼，預計達到5：5。
盈利預測與評級。預測公司2014/2015/2016 年EPS1.074/1.284/1.523 元，給予45 元6 個月目標價(對應2015年35 倍PE)，給以“增持”評級。
核心風險提示：1、管理難度加大；2、線上流量激增或將導致線下服務不能及時跟進。
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