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    阜豐和梅花形成雙寡頭格局，極大地提升公司行業(yè)地位，價格主導力大幅增強。 看好味精提價趨勢：從供給來看，味精行情低迷逐步去產(chǎn)能，且未來無新增產(chǎn)能。從需求來看，隨著調(diào)味品產(chǎn)品升級，預計未來需求將保持小幅持續(xù)增長。梅花并購伊品后行業(yè)格局將顯著優(yōu)化，阜豐和梅花將占據(jù)近90%的市場份額且兩者份額差距不大，價格主導力大幅增強。阜豐和梅花在雙方主導市場份額且份額難有提升的格局下，有望共同推動味精價格上漲，形成兩家之間的雙贏的理性競爭。 氨基酸值得期待：賴氨酸有望見底回升：隨著行業(yè)去產(chǎn)能和開工率不斷下滑，加上未來2-3 年沒有新增賴氨酸產(chǎn)能投放，國內(nèi)賴氨酸供給過剩壓力正在逐步減輕。在行業(yè)供給過剩壓力逐步減輕和需求有增長的局面下，賴氨酸行業(yè)目前行業(yè)底部已確認，有望迎來階段性反彈機會?？春锰K氨酸的價格走勢：（1）2014年3季度以來，養(yǎng)殖效益持續(xù)回升；（2）玉米價格大幅上漲，蘇氨酸成本上升；（3）2013年蘇氨酸競爭整合的效果開始顯現(xiàn)，領先企業(yè)市場份額在擴大，部分蘇氨酸企業(yè)退出市場，沒有新增產(chǎn)能進入；（4）隨著蘇氨酸在飼料中作用的認同感增加，添加量增加，需求空間較大。 積極進軍新領域：生物疫苗、藥用膠囊與氨基酸同屬"大生物"產(chǎn)業(yè)范疇。梅花通過收購漢信醫(yī)藥，公司以此為平臺進行產(chǎn)品和業(yè)務的整合，并在現(xiàn)有基礎上引入行業(yè)內(nèi)頂級技術團隊打造的疫苗業(yè)務板塊，成為梅花生物實質(zhì)進軍生物醫(yī)藥領域的重要的第一步。而對于收購廣生醫(yī)藥，梅花可以將自身普魯蘭多糖原料生產(chǎn)和廣生醫(yī)藥的渠道資源相結合，加速推進普魯蘭多糖在藥用膠囊方面的拓展。 風險提示：行業(yè)競爭加?。幌到y(tǒng)性風險。