>> 中信建投-特變電工(600089)一帶一路，共建繁榮-150424
| 上傳日期： |
2015/4/24 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
徐偉 |
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“一帶一路”將助力電力設(shè)備行沖破業(yè)天花板
“一帶一路”已成為國家長期戰(zhàn)略，將推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，為中國產(chǎn)能過剩的化解和工業(yè)能力的持續(xù)發(fā)展提供出路。國內(nèi)電力投資已從高速增長轉(zhuǎn)為中速增長，而海外市場還有很大的發(fā)展空間，“一帶一路”將助力電力設(shè)備行業(yè)沖破天花板。
公司是“一帶一路”的核心標(biāo)的
公司占據(jù)天時（國家大力推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略）、地利（地處新疆，是陸上絲綢之路核心區(qū)）、人和（已與“一帶一路”沿線多國建立密切聯(lián)系），亞投行和絲路基金的建立將補(bǔ)全公司融資能力方面的短板，海外業(yè)務(wù)將迎來高速增長。
特高壓迎來高速增長
公司是特高壓交流變壓器/電抗器和特高壓換流變壓器的主要供應(yīng)商。今年將有“兩交五直”特高壓核準(zhǔn)開工，“一帶一路”和全球能源互聯(lián)將推動特高壓“出?！?，保持持續(xù)的增長。
多晶硅業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)好
多晶硅市場價格回升趨穩(wěn)。隨著1.2 萬噸新線的達(dá)產(chǎn)，公司多晶硅制造成本大幅降低， 凈利率高達(dá)18%。
盈利預(yù)測與投資建議
預(yù)計公司2015、16、17 年EPS 分別為0.75、1.06、1.31 元，PE分別為24、17、14 倍，首次給予“買入”評級，目標(biāo)價25 元。
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