>> 信達證券-均勝電子(600699)公司業(yè)績符合預(yù)期，未來看“三大戰(zhàn)略”方向-150428
| 上傳日期： |
2015/4/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
范海波，吳漪，丁士濤 |
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完成扣非后歸母凈利潤3.2 億元，同比增長12.72%。完成基本每股收益0.55 元，同比增長17.02%。2015 年4 月23 日，公司發(fā)布2015 年一季報。2015 年1 季度，公司完成營業(yè)收入18.54 億元，同比增長14.22%。完成歸屬上市股東的凈利潤9236 萬元，同比增長29.25%，實現(xiàn)基本每股收益0.15 元。符合我們此前預(yù)期。
點評：
HMI、新能源汽車、工業(yè)機器人三大戰(zhàn)略逐步落實。4 月17 日，均勝電子發(fā)布關(guān)于新能源汽車業(yè)務(wù)進展的公告。稱公司與浙江南車簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將依托儲能式現(xiàn)代電車產(chǎn)業(yè)平臺，進一步提升現(xiàn)有車型的能源部件技術(shù)參數(shù)。并且，均勝新能源公司將對現(xiàn)有能源管理系統(tǒng)做出優(yōu)化，設(shè)計開發(fā)出新型超級電容儲能式管理系統(tǒng)并完成配套供應(yīng)。
公司控股子公司德國普瑞獲得特斯拉訂單。公司旗下控股子公司德國普瑞控股有限公司近期獲得美國特斯拉公司新能源汽車電池管理系統(tǒng)傳感器及相關(guān)零部件訂單。該款傳感器的研發(fā)制造意在提高電動車電池系統(tǒng)的精準(zhǔn)控制。
發(fā)展路線清晰，三大戰(zhàn)略逐步落實。我們認(rèn)為，公司的發(fā)展戰(zhàn)略是力爭在細(xì)分市場上實現(xiàn)技術(shù)引領(lǐng)并提高市場占有率，在人車交互（HMI）、新能源汽車電池電源管理系統(tǒng)（BMS）、機器人（創(chuàng)新自動化生產(chǎn)線）三大領(lǐng)域做到技術(shù)和市場全球雙領(lǐng)先。從公司近期的種種表現(xiàn)來看，目前正在沿著三大戰(zhàn)略方向不斷地落實。
盈利預(yù)測及評級：我們預(yù)計公司15-17 年EPS（攤?。?.74 元、0.94 元、1.13 繼續(xù)維持“增持”評級。
風(fēng)險因素： 公司與浙江南車電車有限公司簽訂的僅為戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來不確定風(fēng)險較大；公司獲得美國特斯拉訂單規(guī)模較小，不超過2014 年營業(yè)收入的10%。
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