>> 中投證券-銀江股份（300020）社區(qū)醫(yī)養(yǎng)、交通出行運營曙光初現(xiàn)-2014年報及15年一季報點評-150424
| 上傳日期： |
2015/4/29 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
張鐳，雷靂 |
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同時，公司擬每10股轉(zhuǎn)增12 股幵派息1 元。
投資要點：
社區(qū)健康、養(yǎng)老O2O 推廣迅速，空間廣闊。目前公司已不全國50 多家醫(yī)療機構(gòu)、養(yǎng)老社區(qū)合作。公司以總包作為區(qū)域醫(yī)療不客戶資源的重要入口，構(gòu)建了社區(qū)健康、養(yǎng)老O2O 平臺，通過健康寶、養(yǎng)老寶APP，以“云+端/可穿戴”為客戶提供健康教育、預(yù)防、慢病隨訪、快速轉(zhuǎn)診、社區(qū)不居家養(yǎng)老O2O 服務(wù)。在健康養(yǎng)老爆發(fā)、醫(yī)療資源下沉的趨勢下，民政部和國家開發(fā)銀行23 日聯(lián)合發(fā)文，為破解社會養(yǎng)老服務(wù)的融資難，社區(qū)養(yǎng)老O2O 有望率先城市服務(wù)開門紅。
交通在手訂單充足，開拓交通出行信息服務(wù)對接汽車后市場。14 年智慧交通收入663 百萬，而新增訂單1.03 億，保證了充足的訂單。同時，公司將城市智能交通領(lǐng)域的優(yōu)勢結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)，大力推廣“交通寶”服務(wù)交通出行，對接汽車后市場。
目前已在杭州、南昌、廈門、廣州等多個區(qū)域進行推廣，用戶積累迅速。
公司非公開定增已獲證監(jiān)會通過，有利內(nèi)生外延，智慧城市從建設(shè)到運營將提速?？春霉緸檎罱ㄆ脚_，在醫(yī)養(yǎng)、交通領(lǐng)域的商業(yè)化運營，且相對BAT 等巨頭具有行業(yè)經(jīng)驗壁壘和線下資源的占位優(yōu)勢，將顯著受益城市服務(wù)運營的盛宴，建議買入。預(yù)計15-17 年EPS 1.09/1.65/2.28 元，對應(yīng)當(dāng)前股價48/31/23 倍。維持強烈推薦評級，上調(diào)目標價至65.4 元，對應(yīng)15、16 年60、40 倍PE。
風(fēng)險提示：項目結(jié)算進度不達預(yù)期，商業(yè)化運營進展低于預(yù)期
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