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公司在消費(fèi)電子、新能源大跨步前進(jìn)，在新能源汽車、光伏、儲(chǔ)能領(lǐng)域超預(yù)期發(fā)展。此外，欣旺達(dá)戰(zhàn)略的大布局和特斯拉在家庭儲(chǔ)能和工業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域非常接近，是未來(lái)的主流方向。
    ■公司目前業(yè)務(wù)主要分為三部分：鋰電池解決方案、電動(dòng)汽車電池、儲(chǔ)能類電池。進(jìn)一步增長(zhǎng)大概率確定，自動(dòng)化率進(jìn)一步提升將是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，新產(chǎn)線能夠復(fù)制經(jīng)驗(yàn)。光明新廠房解決產(chǎn)能不足的長(zhǎng)期問題，今年下半年迎接大訂單。與汽車及其他企業(yè)合作進(jìn)入新能源汽車和儲(chǔ)能領(lǐng)域的商業(yè)模式將被復(fù)制，產(chǎn)業(yè)鏈整合結(jié)合客戶資源協(xié)同效應(yīng)明顯，預(yù)計(jì)之后能看到業(yè)績(jī)成果和進(jìn)一步的發(fā)展。
    ■“1+X”中X 的空間無(wú)限，儲(chǔ)能價(jià)值在特斯拉的新產(chǎn)品發(fā)布后再次被重視，公司的技術(shù)和戰(zhàn)略布局與其類似，工業(yè)應(yīng)用和未來(lái)的能源互聯(lián)網(wǎng)核心都將使公司面對(duì)市場(chǎng)由千億上升至萬(wàn)億級(jí)別。未來(lái)鋰電池解決方案向儲(chǔ)能整體設(shè)備解決方案轉(zhuǎn)型，甚至是能源互聯(lián)網(wǎng)中深度價(jià)值的挖掘都值得期待。
    ■投資建議：公司一體兩翼、“蘋果+新能源及儲(chǔ)能”、“1+X”全面成長(zhǎng)邏輯清晰，未來(lái)3C 收入預(yù)計(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)，同時(shí)新能源動(dòng)作有望持續(xù)落地。北美和國(guó)內(nèi)大客戶全系列產(chǎn)品、筆記本、移動(dòng)電源以及新能源、儲(chǔ)能等業(yè)績(jī)有望超預(yù)期，轉(zhuǎn)增后調(diào)整2015、2016 年EPS 預(yù)測(cè)為0.64、1.11 元，高業(yè)績(jī)彈性和估值彈性下，中期看200 億元以上市值，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦，建議把握回調(diào)買點(diǎn)，抓住成長(zhǎng)股營(yíng)收及利潤(rùn)雙升的第二波快速成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期，新能源儲(chǔ)能進(jìn)展不達(dá)預(yù)期