久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司計(jì)劃以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)順榮三七本次非公開發(fā)行的A 股股票436.3953 萬股，認(rèn)購(gòu)金額為人民幣2 億元，占本次募集總金額的6.25%。認(rèn)購(gòu)股份自發(fā)行結(jié)束之日起三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
    此外，公司還于日前與順榮三七控股子公司三七互娛簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。合作協(xié)議有效期三年，期間雙方將本著“資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同發(fā)展”的原則，開展多形式、多層次、多渠道的資本合作。有望發(fā)揮各自的版權(quán)和渠道優(yōu)勢(shì)，在動(dòng)漫節(jié)目、游戲節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)游戲、手機(jī)游戲、電影制作等互動(dòng)娛樂領(lǐng)域開展全方面的深度合作。
    我們認(rèn)為，此次對(duì)外投資與合作是公司在推進(jìn)大動(dòng)漫生態(tài)布局中的重要進(jìn)展，有助于公司進(jìn)一步拓寬IP 的變現(xiàn)渠道，完善自身產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，為下一步打造綜合性的泛娛樂生態(tài)系統(tǒng)奠定基礎(chǔ)。
    大動(dòng)漫生態(tài)逐步合圍，中長(zhǎng)期價(jià)值成長(zhǎng)可期
    在動(dòng)漫行業(yè)進(jìn)入長(zhǎng)周期景氣階段的背景下，公司積極推進(jìn)多元化外延拓展戰(zhàn)略，動(dòng)漫大生態(tài)逐步合圍。2014 年以來，公司通過并購(gòu)涉足游戲、演藝、少兒廣告、嬰童電商等多項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，價(jià)值變現(xiàn)渠道不斷拓寬。下一階段，公司有望通過“橫向品牌整合+縱向產(chǎn)業(yè)鏈拓展”發(fā)展，加速做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模。憑借優(yōu)秀的內(nèi)容制作和投放能力、龐大的優(yōu)質(zhì)品牌儲(chǔ)備和豐富的外延渠道拓展，逐步形成業(yè)績(jī)護(hù)城河，在未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利位置，成為中國(guó)動(dòng)漫行業(yè)的領(lǐng)軍者。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：
    動(dòng)漫影視業(yè)務(wù)低于預(yù)期；游戲業(yè)務(wù)低于預(yù)期；盜版風(fēng)險(xiǎn)。
    投資建議：
    考慮衍生開發(fā)以及內(nèi)生增長(zhǎng)將使公司業(yè)績(jī)保持快速增長(zhǎng)，以及內(nèi)生增長(zhǎng)預(yù)期良性改善，我們維持公司2015-2017 盈利預(yù)測(cè)為1.07/1.44/1.98 元；當(dāng)前價(jià)56.90 元，對(duì)應(yīng)2015-2017年P(guān)E 為53/39/29 倍。公司產(chǎn)業(yè)鏈布局已趨于完善，行業(yè)龍頭地位將持續(xù)鞏固。因此，我們認(rèn)為，公司的市值空間有望達(dá)到410 億元，給予目標(biāo)價(jià)65 元，對(duì)應(yīng)2015 年P(guān)E 為60 倍，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。