久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    投資要點(diǎn)：
    維持公司增持評(píng)級(jí) ，維持公司 2015-2017 年 EPS0.66,0.84,0.99和目標(biāo)價(jià)47 元不變。近兩日瑞茂通的股價(jià)漲幅較大，我們認(rèn)為上漲較多的原因一方面是李克強(qiáng)總理造訪3W 咖啡吧和國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力的意見導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)題材股有了較大的熱情；另一方面是公司近期線上平臺(tái)貿(mào)易量持續(xù)增加，從4 月試運(yùn)營(yíng)的1 個(gè)月40萬(wàn)噸，到近幾日的日均10 萬(wàn)噸以上，推算公司年線上平臺(tái)貿(mào)易量已經(jīng)可達(dá)到3000 萬(wàn)噸以上。公司的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度超出市場(chǎng)預(yù)期，和我們之前報(bào)告中反復(fù)提及的公司線上平臺(tái)貿(mào)易量必將超預(yù)期一致，也符合我們一直強(qiáng)調(diào)公司線上平臺(tái)有能力做大做強(qiáng)的判斷相一致，雖然近期公司線上交易量增加明顯，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我們認(rèn)為目前線上平臺(tái)的增量仍然只是開始。
    瑞茂通和一般煤炭互聯(lián)網(wǎng)+公司最大的不同點(diǎn)：從線下到線上可以保證公司有足夠的經(jīng)驗(yàn)節(jié)約物流成本；多年的貿(mào)易經(jīng)驗(yàn)使得公司對(duì)上下游企業(yè)更加了解，更有能力把握融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)；大股東的P2P 平臺(tái)支持、公司上市平臺(tái)背景以及公司近三年年均4 億的凈利潤(rùn)可以給予公司發(fā)展線上平臺(tái)業(yè)務(wù)極大的資金支持。目前為止，我們很難找到可以和瑞茂通業(yè)務(wù)構(gòu)成類似直接競(jìng)爭(zhēng)相的公司和平臺(tái)，我們判斷，隨著公司線上業(yè)務(wù)的逐漸推廣，公司業(yè)務(wù)必將繼續(xù)擴(kuò)張，公司前景值得看好。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1、公司平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展速度緩慢，2、市場(chǎng)系統(tǒng)性調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)