>> 齊魯證券-湯臣倍健(300146)入股有棵樹跨境電商平臺,拉開公司外延擴(kuò)張序幕-150628
| 上傳日期： |
2015/6/29 |
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作者： |
胡彥超 |
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原股東承諾2015-16 年凈利潤不少于7000 萬、9700 萬元。交易完成后，深圳有棵樹將成為湯臣倍健布局跨境電商領(lǐng)域的戰(zhàn)略合作伙伴，與湯臣倍健在供應(yīng)鏈及進(jìn)口健康產(chǎn)品、全新銷售渠道、電子商務(wù)銷售方式和大數(shù)據(jù)等方面開展深入合作，共同打造大健康領(lǐng)域的跨境電商平臺。
有棵樹四大業(yè)務(wù)板塊：“海豚供應(yīng)鏈”（跨境電商進(jìn)口業(yè)務(wù)）+“維康氏”（保稅進(jìn)口實(shí)體店及跨境電商進(jìn)口體驗(yàn)店）+跨境電商出口業(yè)務(wù)+無人機(jī)航模機(jī)器人零配件業(yè)務(wù)。
“海豚供應(yīng)鏈”（跨境電商進(jìn)口業(yè)務(wù)）：進(jìn)口海淘行業(yè)B2B2C 模式第一品牌。海豚供應(yīng)鏈的商業(yè)模式為：有棵樹在海外集中采購后存放于保稅區(qū)倉庫，并在海豚供應(yīng)鏈網(wǎng)站和移動(dòng)終端顯示庫存。賣家根據(jù)網(wǎng)站和移動(dòng)終端的存庫進(jìn)行采購，采購?fù)瓿珊螽a(chǎn)品被轉(zhuǎn)移至商家賬戶中的微倉里（B2B）。而海淘商家在展開零售后，再將消費(fèi)者的訂單上傳到海豚供應(yīng)鏈網(wǎng)站上，有棵樹將商品發(fā)給最終消費(fèi)者（B2C）。
“維康氏”（保稅進(jìn)口實(shí)體店及跨境電商進(jìn)口體驗(yàn)店）：針對C 端消費(fèi)者的跨境電商進(jìn)口O2O 平臺。
維康氏的商業(yè)模式為：通過在保稅區(qū)開設(shè)聚焦母嬰及精選海淘產(chǎn)品的保稅店，以及在內(nèi)地城市人流量大的地方開設(shè)連鎖體驗(yàn)店的方式，打通線上線下的“O2O”商業(yè)模式。目前維康氏的官方網(wǎng)站和APP 及體驗(yàn)店已處于實(shí)驗(yàn)性的測試中。
跨境電商出口業(yè)務(wù)：跨境電商出口業(yè)務(wù)分為兩大商業(yè)模式，一是國內(nèi)通過包裹直接發(fā)貨給歐美國家終端消費(fèi)者，一是集裝箱大宗出口到海外倉，再通過歐美國家的當(dāng)?shù)乜爝f發(fā)送給終端消費(fèi)者。目前跨境電商出口行業(yè)排名前五，擁有多個(gè)自有品牌，是知名的跨境電商出口行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。
無人機(jī)航模及機(jī)器人零配件業(yè)務(wù)：無人機(jī)航模及機(jī)器人零配件業(yè)務(wù)的商業(yè)模式是較為傳統(tǒng)的產(chǎn)品開發(fā)及銷售的企業(yè)。是一家開發(fā)零配件和銷售零配件的傳統(tǒng)企業(yè)。經(jīng)過多年在航模市場、民用無人機(jī)市場、玩家機(jī)器人市場的深耕，積累了豐富的產(chǎn)品微創(chuàng)新研發(fā)設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，低成本高品質(zhì)的生產(chǎn)制造工藝。
事件點(diǎn)評：（1）“只是遲到，絕不缺席”，湯臣倍健外延并購第一單終落地。作為國內(nèi)膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑行業(yè)非直銷領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，湯臣倍健今年開始大力開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道，相繼推出每日每加和健樂多等線上品牌；同時(shí)公司明確規(guī)劃出整合全球優(yōu)質(zhì)VMS 品牌資源，由單一產(chǎn)品提供商逐步升級為健康綜合解決方案提供商的成長路徑。參股有棵樹的成功落地既標(biāo)志著公司積極布局跨境電商領(lǐng)域，借助移動(dòng)互聯(lián)浪潮培育新的商業(yè)模式及利潤增長點(diǎn)的進(jìn)一步深入，也表明通過外延兼并收購做強(qiáng)膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑主業(yè)的決心。我們認(rèn)為有棵樹與湯臣倍健將在增加進(jìn)口海外健康產(chǎn)品的豐富度、開拓新的銷售渠道以及改造電子商務(wù)銷售方式等方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，為做強(qiáng)公司的膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑業(yè)務(wù)嫁接資源。
通過“海豚供應(yīng)鏈”增加進(jìn)口海外健康產(chǎn)品的豐富度：目前海豚供應(yīng)鏈所運(yùn)營的產(chǎn)品超過1000 種，SKU數(shù)量接近1000 個(gè)，擁有3000 多家跨境電商進(jìn)口客戶，是跨境電商進(jìn)口行業(yè)吞吐量第一的供應(yīng)鏈企業(yè)。
借助此次合作，湯臣倍健有望利用“海豚供應(yīng)鏈”強(qiáng)大的供應(yīng)鏈實(shí)力，為后續(xù)收購海外品牌進(jìn)入國內(nèi)市場提供網(wǎng)絡(luò)渠道方面的支持，增加公司進(jìn)口海外健康產(chǎn)品的豐富度。
通過“維康氏”獲得新的銷售渠道：“維康氏”O(jiān)2O 電子商務(wù)平臺是有棵樹最新開發(fā)的業(yè)務(wù)板塊，“打造以專業(yè)的母嬰育兒顧問專家和健康營養(yǎng)顧問專家為核心的，以全球一線知名母嬰和保健品產(chǎn)品為基礎(chǔ)的，產(chǎn)品加服務(wù)的大健康產(chǎn)業(yè)”的戰(zhàn)略規(guī)劃也和湯臣倍健未來的成長路徑具有極高的互補(bǔ)性。我們認(rèn)為維康氏未來保稅店以及連鎖體驗(yàn)店的線下布局能夠和湯臣倍健目前的線下銷售渠道形成有力支撐，為湯臣倍健的膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑提供新的銷售渠道，并且在大健康產(chǎn)業(yè)的布局上開展更深度的合作。
借助有棵樹先進(jìn)的IT 系統(tǒng)改造新的電子商務(wù)銷售方式：有棵樹擁有專業(yè)算法優(yōu)化后的IT 系統(tǒng)，系統(tǒng)性的對所運(yùn)營的產(chǎn)品進(jìn)行實(shí)時(shí)的全鏈條的成本運(yùn)算、聲明周期運(yùn)算；并且通過自己獨(dú)有的搜索引擎技術(shù)，大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，從多個(gè)海外網(wǎng)站獲得實(shí)時(shí)的具備一定精度的產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)，可以在早期判斷新產(chǎn)品是否會(huì)熱銷，以及熱銷后的市場空間有多大。通過和有棵樹的合作，湯臣倍健可以對現(xiàn)有的線上銷售模式進(jìn)行更新改造，并利用有棵樹的大數(shù)據(jù)，提高產(chǎn)品開發(fā)的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。
（2）“只是開始，未完待續(xù)”，后續(xù)海外品牌并購更加值得期待。湯臣倍健的目標(biāo)是做全球膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，通過對海外品牌的收購來實(shí)現(xiàn)全球優(yōu)質(zhì)膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌資源的整合，在公司未來的發(fā)展規(guī)劃中占有重要地位。此次成
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