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    主營(yíng)業(yè)務(wù)將發(fā)生變化，切入高端教育領(lǐng)域
    募集資金中將有12 億元用于投資北京文凱興教育投資有限公司。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將逐步由以橋梁鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)為主過(guò)渡到與教育業(yè)務(wù)并重的格局。
    海淀是教育核心區(qū)，國(guó)資背景優(yōu)勢(shì)明顯
    海淀區(qū)國(guó)資委擁有優(yōu)質(zhì)的教育資源，而公司是海淀唯一的教育資產(chǎn)資本運(yùn)作平臺(tái)，未來(lái)可以海淀名校品牌輸出方式在全國(guó)擴(kuò)張。
    盈利預(yù)測(cè)
    公司文凱興建設(shè)國(guó)際學(xué)校項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投入運(yùn)營(yíng)5 年后能帶來(lái)4.3 億元的凈利潤(rùn)，是公司2014 年凈利潤(rùn)的39 倍。公司轉(zhuǎn)型教育利潤(rùn)有望高速增長(zhǎng)。
    投資建議
    公司是大格局的國(guó)企改革絕優(yōu)標(biāo)的，定增后八大處控股成為大股東，北京市海淀區(qū)國(guó)資委是實(shí)際控制人；主營(yíng)業(yè)務(wù)也將發(fā)生變化，華麗變身教育股，發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)橥卣箛?guó)際教育、打造在線教育平臺(tái)。此外，公司的國(guó)資背景優(yōu)勢(shì)明顯。海淀區(qū)國(guó)資委擁有優(yōu)質(zhì)的教育資源，公司是海淀唯一的教育資產(chǎn)資本運(yùn)作平臺(tái)，想象空間巨大。公司未來(lái)可以充分整合海淀師資品牌，以海淀名校品牌輸出的方式，輕資產(chǎn)在全國(guó)擴(kuò)張，業(yè)績(jī)落地實(shí)實(shí)在在，我們給與公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 為0.034、0.052、0.118 元。另提示投資者我司存在持倉(cāng)超過(guò)1%的利益沖突。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下沉風(fēng)險(xiǎn)；新業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期。