>> 申萬宏源-和邦股份(603077)高送轉(zhuǎn)及管理層增持彰顯信心-150712
| 上傳日期： |
2015/7/13 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
麥土榮 |
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此報告為加密報告 |
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并公告公司部分董事、監(jiān)事及高級管理人員計劃自公司復(fù)牌六個月內(nèi)，增持不低于150 萬股或者2500 萬元的股份。公司高送轉(zhuǎn)的預(yù)披露及管理層增持，彰顯公司對股價的信心。
生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)布局開始。公司公告9000 萬美元收購以色列S.T.K 公司51%的控股權(quán)，2015 年Q1 總資產(chǎn)5160 萬美元；收入1697 萬美元產(chǎn)品，凈利潤236 萬美元。本次收購，標志著公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的成功，躋身于全球先進的生物農(nóng)藥、生物獸藥先進企業(yè)行列，符合公司發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生物農(nóng)藥、生物獸藥產(chǎn)品的戰(zhàn)略方向。以色列作為全球農(nóng)業(yè)最先進的國家之一，通過STK 公司，引進、吸收更多以色列甚至世界領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)技術(shù)，完善公司在生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的布局。
2015 年公司新產(chǎn)能/產(chǎn)品發(fā)力。公司新增的項目在2014 年底前全部達產(chǎn)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)從單純的聯(lián)堿向生物技術(shù)、材料業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。未來隨著項目達產(chǎn)以及草甘膦投產(chǎn)，將成為公司新的盈利增長點。公司一期5萬噸/年蛋氨酸項目已經(jīng)開工，預(yù)計項目凈利潤超過2 億元/年。我們判斷公司蛋氨酸項目將能打破目前蛋氨酸被國際巨頭壟斷的局面，利用其自身的成本、價格以及地理優(yōu)勢搶占市場，實現(xiàn)進口替代。
盈利預(yù)測及評級。我們預(yù)計公司2015-2017 年EPS 分別為0.42、0.56和0.74 元，維持“買入”評級。
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