>> 安信證券-華錄百納(300291)綜藝體育雙拳出擊-韓國頂級綜藝團隊強力加盟,冬...-150713
| 上傳日期： |
2015/7/14 |
大小： |
727KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
文浩，許彬 |
| 下載權(quán)限： |
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■華錄百納以藍色火焰為核心在欄目制作水準(zhǔn)與“互聯(lián)網(wǎng)+”的盈利模式創(chuàng)新上已經(jīng)頻頻領(lǐng)跑行業(yè)：通過產(chǎn)業(yè)鏈整合能力推進基于綜藝欄目的內(nèi)容營銷和內(nèi)容衍生業(yè)務(wù)，并借助T2O2O 模式、圍繞內(nèi)容IP，通過《女神的新衣》打通時尚產(chǎn)業(yè)鏈、通過《前往世界的盡頭》與阿里“去啊”旅游互動打通旅游產(chǎn)業(yè)鏈，以及《歡樂喜劇人》將傳統(tǒng)多元化的演藝模式搬上電視銀幕，是演出O2O 的成功嘗試與行業(yè)典范。
■公司實際控制人華錄集團與河北省政府簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》：雙方同意在智能交通、智慧城市、文化體育等領(lǐng)域開展密切合作。其中，華錄百納與河北省在冰雪產(chǎn)業(yè)品牌賽事領(lǐng)域開展合作，將在河北張家口市打造融合極限冰雪賽事、冰雪音樂節(jié)、演唱會、旅游文化節(jié)等于一體的“極限冰雪嘉年華”，該項目預(yù)計投資10 億元。
■投資建議：我們認為公司此次兩項合作意義非凡，預(yù)計公司內(nèi)生有望實現(xiàn)5 億左右凈利潤，基于電視劇及欄目的內(nèi)容營銷和衍生業(yè)務(wù)能夠支撐公司200 億市值?？紤]公司未來在綜藝領(lǐng)域的原創(chuàng)能力和快速成長起來的體育新龍頭價值，維持買入-A 評級。
■風(fēng)險提示：泛娛樂領(lǐng)域競爭，體育項目執(zhí)行不達預(yù)期
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