>> 安信證券-蘇寧環(huán)球(000718)聯(lián)姻和君教育與昆吾九鼎,教育、健康領(lǐng)域持續(xù)外延...-150713
| 上傳日期： |
2015/7/14 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
文浩，許彬 |
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和睿資本是和君集團旗下專注于教育培訓(xùn)領(lǐng)域的資管公司，核心團隊在教育培訓(xùn)行業(yè)擁有10 年以上的實踐經(jīng)驗，曾經(jīng)投資在線幼教平臺慧沃。
■與國內(nèi)頂尖股權(quán)投資機構(gòu)昆吾九鼎戰(zhàn)略合作。蘇寧環(huán)球公告與昆吾九鼎簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將共同設(shè)立大健康產(chǎn)業(yè)并購基金，雙方將在醫(yī)療大健康領(lǐng)域進行深入廣泛的合作，在行業(yè)投融資、資產(chǎn)交易服務(wù)、資本化運作等領(lǐng)域進行全方位地深入合作。昆吾九鼎投資管理有限公司為國內(nèi)頂尖股權(quán)投資機構(gòu)，管理基金規(guī)模超過300 億。
■公司在“大文體、大健康、大金融”領(lǐng)域轉(zhuǎn)型堅定、執(zhí)行力迅速。
此次通過設(shè)立教育產(chǎn)業(yè)基金與健康并購基金，在教育領(lǐng)域?qū)⒁劳泻途瘓F在教育等領(lǐng)域的專業(yè)及平臺優(yōu)勢，在大健康領(lǐng)域?qū)⒔柚L城資產(chǎn)在健康、金融資產(chǎn)等領(lǐng)域的專業(yè)及平臺優(yōu)勢，結(jié)合昆吾九鼎的投資項目經(jīng)驗與產(chǎn)業(yè)成長判斷，進一打開在教育與健康產(chǎn)業(yè)持續(xù)外延空間。
■投資建議：公司前期通過員工持股計劃與核心管理團隊增值，表現(xiàn)出對公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的強烈信心與決心，三大轉(zhuǎn)型方向在短時間內(nèi)均有實質(zhì)性落地，僅考慮原有地產(chǎn)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長，公司15 年有望實現(xiàn)9 億凈利潤，當(dāng)前市值224 億，對應(yīng)PE 僅25 倍，而隨著轉(zhuǎn)型布局持續(xù)推進，在“大文體、大健康、大金融”三大領(lǐng)域均有極大業(yè)績彈性，維持買入-A 評級。
■風(fēng)險提示：房地產(chǎn)市場增速緩慢，新業(yè)務(wù)拓展與轉(zhuǎn)型進度不達預(yù)期
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