>> 海通證券-南京高科（600064）公司半年報-證金公司大舉買入，三大產業(yè)齊頭并進-150730
| 上傳日期： |
2015/7/31 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
涂力磊，謝鹽 |
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報告期內，公司實現營業(yè)收入15.8 億元，同比增加0.45％；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.17 億元，同比大增95.4%；實現基本每股收益0.67 元。
2015 年上半年，受房產結算增加推動，公司營收微增0.45％；而投資收益大幅上升使凈利潤大增95％。2015 年上半年，公司穩(wěn)步推進“大健康、大創(chuàng)投”戰(zhàn)略轉型升級工作。報告期內，公司房地產新開工面積2.98 萬平，竣工面積9.45 萬平，完成合同銷售面積14.77 萬平，實現合同銷售金額161341.65萬元、同比增長8.36%。報告期內，公司市政業(yè)務實現營業(yè)收入55177.77萬元。醫(yī)藥業(yè)務實現主營業(yè)務收入14995.96 萬元，凈利潤3167.41 萬元、同比增長7.52%。
2015 年以來，公司實現投資收益6.24 億元，同比增加134%。2015 年3 月，公司同意旗下控股子公司臣功制藥在新三板掛牌。2015 年6 月，公司共同發(fā)起設立健康產業(yè)并購基金。2015 年7 月，公司擬以自有資金5 億元，以不低于16.41 元/股價格回購公司股份。2015 年7 月，證金公司二級市場上參股公司4.9%，對公司未來看好。
投資建議。轉型大健康和大創(chuàng)投，多個參股公司存在上市預期，維持“買入”評級。公司多層次股權投資平臺形成，股權投資業(yè)務進展順利。傳統(tǒng)地產業(yè)務公司立足深耕區(qū)域市場，加快盤活存量。我們預計公司2015、2016 年EPS分別是1.07 元和1.29 元。截至7 月30 日，公司收盤于23.3 元，對應公司2015、2016 年PE 分別為21.8 倍和18.1 倍。除證金公司大幅買入公司股票外，企業(yè)已設立5 億元回購資金保駕護航。我們認為公司孵化器業(yè)務架構齊全，屬目前孵化器概念標的中估值最低（平均動態(tài)50XPE），后期具備較強估值修復預期?？紤]目前該主題處于持續(xù)升溫階段，給予公司2015 年35XPE，對應目標價37.45 元，維持對公司的“買入”評級。
風險提示：行業(yè)面臨加息和政策調控兩大風險。
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