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考慮公司受益于南京市場(chǎng)的恢復(fù)，優(yōu)質(zhì)土地資源有望得到價(jià)值重估。同時(shí)多元化業(yè)務(wù)有望打開(kāi)公司估值上行空間，考慮到市場(chǎng)調(diào)整導(dǎo)致行業(yè)估值中樞下移，故給予2015 年26 倍PE，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至15.3 元。
    業(yè)績(jī)加速釋放，財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健。由于結(jié)算面積的大幅提升，2015 年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)37.6 億元，同比大幅增長(zhǎng)609.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.2 億元，同比大幅增長(zhǎng)556.9%；EPS 為0.157 元，同比大幅增長(zhǎng)554.2%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正達(dá)到5.5 億，財(cái)務(wù)穩(wěn)健。
    戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，合作伙伴實(shí)力卓越。公司在教育、醫(yī)療和股權(quán)投資領(lǐng)域與和睿及九鼎簽署了深入的戰(zhàn)略合作協(xié)議，持續(xù)地大手筆地推進(jìn)發(fā)展三大戰(zhàn)略，將在原有基礎(chǔ)上進(jìn)一步拓展公司對(duì)外投資渠道。
    加之之前公司動(dòng)漫兩大頂級(jí)并購(gòu)項(xiàng)目，公司有望依托戰(zhàn)略合作方資深的領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的快速發(fā)展。
    底部換手充分，具備安全邊際。公司核心管理團(tuán)隊(duì)（7 人）6 月以個(gè)人自籌資金從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入公司股票57.63 萬(wàn)股（金額約為1000 萬(wàn)元），成交均價(jià)17 元（現(xiàn)價(jià)10.33 元），安全邊際顯著。公司股權(quán)激勵(lì)解鎖條件和股價(jià)漲幅掛鉤（位列行業(yè)前30 名），具備發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。
    公司自7 月8 日以來(lái)累計(jì)換手率達(dá)66%，籌碼交換充分。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：土地儲(chǔ)備較為集中，多元化拓展存不確定性。