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人民幣兌美元中間價(jià)下調(diào)幅度達(dá)1.9%，創(chuàng)歷史最大降幅，創(chuàng)2013年4月25日以來新低。
    利好出口業(yè)務(wù)，增加利潤。公司的產(chǎn)品70%銷往國際市場，銷售收入以美元結(jié)算為主，人民幣的貶值，將利好公司出口業(yè)務(wù)，增加利潤。此前人民幣一路走高，給出口為主的紡織企業(yè)造成較大壓力，本次人民幣貶值若能持續(xù)，將有效釋放公司利潤。
    生產(chǎn)基地外遷，大幅降低成本。隨著國內(nèi)生產(chǎn)要素成本的日益提高，公司加快了生產(chǎn)線向東南亞轉(zhuǎn)移的步伐，公司于2014、15年先后投資設(shè)立了魯泰柬埔寨公司、緬甸公司和越南公司。柬埔寨項(xiàng)目一期300萬件襯衣加工產(chǎn)能已于14年8月投入試生產(chǎn)，今年能完成110萬件的產(chǎn)量；二期300萬件襯衣加工產(chǎn)將于今年11月投產(chǎn)；緬甸300萬件襯衣加工產(chǎn)能將于今年12月投產(chǎn)；越南項(xiàng)目紡紗業(yè)務(wù)將于今年12月投產(chǎn)，織布業(yè)務(wù)將于明年三季度投產(chǎn)。
    加大研發(fā)投入，推廣高級定制服務(wù)。公司2014年研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的4.68%，自主設(shè)計(jì)面料的銷售占面料總銷售的7.87%，進(jìn)一步提升了自主研發(fā)能力和產(chǎn)品的附加價(jià)值。公司還成立了魯泰優(yōu)纖電子商務(wù)公司，依托3D建模及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，為消費(fèi)者提供個(gè)性化的高級定制服務(wù)，已在北上廣深等地展開試運(yùn)行。此外，公司在美國、米蘭等市場設(shè)立辦事處，及時(shí)把握時(shí)尚最前沿信息，立足中高端市場，已在日本、紐約、米蘭等地舉辦多次新品推介會(huì)，進(jìn)一步提升公司的知名度與影響力。
    盈利預(yù)測。1）公司是全球最大色織布生產(chǎn)基地，擁有集棉花種植、紡紗、漂染、織布、后整理及成衣制造銷售為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈，有較強(qiáng)的成本優(yōu)勢與品牌效應(yīng)；2）隨著國內(nèi)消費(fèi)水平的普遍提升，未來對中高端色織面料的需求會(huì)不斷增長，并且隨著行業(yè)整合力度的加劇，公司作為色織布子行業(yè)龍頭將不斷壯大；3）人民幣貶值給公司出口業(yè)務(wù)帶來利好；4）公司資金流較為充足，融資成本較低，為公司發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)后盾。我們預(yù)計(jì)公司15-17年的EPS分別為1.15、1.25和1.38元，對應(yīng)PE分別為13.77、12.64和11.51倍。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。匯率波動(dòng)、原材料價(jià)格波動(dòng)等。