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>> 中銀國(guó)際-金卡股份(300349)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,持續(xù)推薦-150819
上傳日期:   2015/8/20 大小:   462KB
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評(píng)級(jí):   買入 作者:   張戩
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公司收入與上年同期基本持平,綜合毛利率同期提高0.83 個(gè)百分點(diǎn),費(fèi)用有所提高,其中公司投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)1,115 萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)44.68%,工資福利以及辦公運(yùn)營(yíng)成本增加比較較高,除了正常的員工成本增加外,也是公司為后續(xù)業(yè)務(wù)拓展增加投入。
    2)政策底形成,下半年天然氣政策確認(rèn)預(yù)期和天然氣價(jià)格下調(diào)預(yù)期增加,有望提高行業(yè)景氣度,改善公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。上半年燃?xì)獗砗吞烊粴馐艿胶暧^經(jīng)濟(jì)低迷以及國(guó)內(nèi)天然氣階梯氣價(jià)改革燃?xì)夤痉桨高x擇采購(gòu)延遲影響,燃?xì)獗礓N量略增2.44%,銷售收入略有下降3.06%,天然氣銷售收入下降21%,銷量下降-6.33%。政策底形成,國(guó)內(nèi)天然氣氣價(jià)進(jìn)一步理順,4 月1 日,增量氣價(jià)與存量氣價(jià)并軌,試點(diǎn)推行直購(gòu)氣,推進(jìn)市場(chǎng)化改革;天然氣市場(chǎng)市場(chǎng)化程度有望提高;同時(shí)根據(jù)2014 年3 月,國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于建立健全居民生活用氣階梯價(jià)格制度的指導(dǎo)意見》,要求2015 年底前所有已通氣城市均應(yīng)建立居民生活用氣階梯價(jià)格制度,多地已有動(dòng)作,方案確認(rèn),有利于燃?xì)夤颈M快確認(rèn)采購(gòu)。而油價(jià)下調(diào),天然氣價(jià)格下調(diào)預(yù)期提高,刺激天然氣使用,也有利于公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
    3)業(yè)務(wù)延伸清潔能源,上半年完成星澤燃?xì)庠鲑Y,自購(gòu)買日起至報(bào)告期末為本公司貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)501.75 萬(wàn)元;增資星澤燃?xì)馐枪具M(jìn)軍清潔能源戰(zhàn)略的重大突破,有利于拓展西北地區(qū)燃?xì)饨?jīng)營(yíng),為公司帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
    4)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng),打造“互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)庥?jì)量”領(lǐng)軍者。擬非公開發(fā)行募集資金,資金總額不超過8.5 億元,發(fā)行價(jià)格29.83 元每股,鎖定期3 年,打造“互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)庥?jì)量”領(lǐng)軍者。其中大股東和公司管理層較高比例參與非公開發(fā)行,昭顯公司發(fā)展信心與決心。大股東和管理層通過杭州和億股權(quán)投資管理合伙企業(yè)參與定增,占比28%,認(rèn)購(gòu)金額2.38 億元。非公開發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于公司“新增物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)庥?jì)量?jī)x表130 萬(wàn)臺(tái)技術(shù)改造項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金。通過定向增發(fā),擴(kuò)充公司物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗淼漠a(chǎn)能同時(shí)布局計(jì)量系統(tǒng)平臺(tái),為后續(xù)業(yè)務(wù)的延伸、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用引進(jìn)、大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)應(yīng)用、創(chuàng)新營(yíng)運(yùn)模式的推進(jìn)打好軟硬件基礎(chǔ),打造“互聯(lián)網(wǎng)+燃?xì)庥?jì)量”領(lǐng)軍者。
    5)看好公司發(fā)展,持續(xù)推薦。
    
 
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