>> 國泰君安-華僑城A(000069)央企改革受益標的,地產文旅穩(wěn)步推進-150820
| 上傳日期： |
2015/8/20 |
大?。?/td>
| 398KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
李品科，侯麗科 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司為央企改革受益標的，攜手阿里，線上線下全面推進，協(xié)同可期。故上調目標價至13.32 元，對應2015 年18 倍PE。
2015H1 收入102 億，歸母凈利潤14.1 億，EPS0.19 元，同降26.1%，業(yè)績下降主要由于進度結算不均勻所致，預計不會影響全年業(yè)績。
2015H1 實現(xiàn)營收102 億，凈利潤14.1 億，分別降25%、降26%；毛利率51.9%，凈利率13.9%，同降6.9pc、降0.2pc。
“地產+旅游+文化”模式穩(wěn)步運營，“互聯(lián)網+旅游+金融”全面鋪開，攜手阿里，線上線下全面推進，協(xié)同效應和集群優(yōu)勢顯著。1）公司為國內最大、全球第三的旅游景區(qū)集團，上半年接待游客1238 萬人次，同增2%；2）獲取南京大型文旅綜合項目，用地3947 畝，綜合開發(fā)優(yōu)勢凸顯，全國布局再落一子。3）公司與阿里合作，利用阿里強大的線上資源優(yōu)勢，擴大華僑城的品牌影響力。建設支付寶收單體系和芝麻信用體系，共建景區(qū)O2O 服務。
央企改革受益標的，大股東增持彰顯信心，限制性股票激勵助力公司長遠發(fā)展。1）大股東陸續(xù)增持公司5000 萬股股票，增持金額4.45億元，彰顯對公司未來發(fā)展的信心。2）限制性股票激勵計劃加速推進，計劃授予1.2 億股，價格4.73 元/股，有效期6 年。
風險提示：中高端市場改善、新業(yè)務推進等不達預期
|
|
